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尿素日报总结：再度低迷，等待印标

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年8月11日发布的尿素市场分析，主要围绕当日尿素期现价格走势、市场供需情况、政策影响及基本面数据展开。整体市场情绪偏弱，价格延续下行趋势，市场关注焦点集中在即将公布的印标结果及淡储会议对供需格局的影响。

主要观点

• 价格走势：尿素期货主力合约2609高开低走，日内下跌，最终收于1700元/吨，跌幅1.39%。现货市场亦弱势下行，山东、河南及河北地区尿素出厂价格维持在1650-1700元/吨区间。
• 市场情绪：市场情绪持续低迷，主要受制于农需淡季及工业需求复苏不及预期的影响，现货价格跟涨乏力。
• 政策影响：上周尿素重大会议后，自律配额和保供稳价政策对市场形成底部支撑，但政策效果尚未完全显现。
• 供需变化：全国尿素周产量环比下降1.43%，周均日产21.19万吨，开工率维持在82.01%。下游复合肥开工率31.37%，环比减少0.64%，同比偏低10.13%，反映需求偏弱。
• 库存情况：工厂原料库存充足，成品库存同比偏低，随着用肥时间临近，预计开工率将逐步提升。
• 基差表现：以河南地区为基准，9月合约基差走强至30元/吨，环比增加21元/吨，显示现货相对期货有所支撑。
• 市场预期：市场关注印标结果的公布，认为其可能对尿素价格走势产生重要影响。

关键信息汇总

1. 期现价格走势

• 期货：尿素主力2609合约开盘1726元/吨，最终收于1700元/吨，跌幅1.39%，持仓量减少8497手。
• 现货：山东、河南、河北尿素出厂价格范围为1650-1700元/吨，整体弱势下行。

2. 基差情况

• 河南地区9月合约基差为30元/吨，环比上升21元/吨。
• 基差走强表明现货相对期货有所支撑，但期货价格仍承压。

3. 供应与开工情况

• 全国尿素日产量：8月11日为20.57万吨，环比下降0.3万吨，开工率82.01%。
• 复合肥开工率：31.37%，环比减少0.64%，同比偏低10.13%，显示工业需求仍偏弱。

4. 需求与库存

• 农需淡季：当前处于农需淡季，对尿素价格形成拖累。
• 工厂库存：原料库存充足，成品库存同比偏低，预示未来开工率有望逐步提升。
• 下游采购：期现价格上行后，下游终端采购态度有所改善，工厂累库速度放缓。

5. 市场关注焦点

• 淡储会议及印标结果：市场高度关注今日淡储会议及印标结果，认为其将对尿素价格走势产生关键影响。
• 出口订单：上游工厂开始发运出口订单，或对市场情绪有所提振。

结论与展望

当前尿素市场整体处于低迷状态，价格持续承压，主要受农需淡季拖累及工业需求复苏缓慢影响。尽管政策层面有保供稳价支撑，但实际需求疲软限制了价格反弹空间。未来需密切关注印标结果及淡储会议的政策导向，若政策释放积极信号，或有助于市场情绪修复及价格企稳。同时，随着用肥季节临近，预计复合肥开工率将逐步回升，对尿素需求形成支撑。短期内价格仍以震荡偏弱为主，中长期则需观察政策与需求变化。