20210819-国元证券-杰克股份-603337.SH-杰克股份2021年半年度报告点评_紧抓行业复苏业绩高增长_市占率持续提升_3页_1mb

报告摘要

杰克股份2021年半年度报告总结

核心内容概述

杰克股份在2021年上半年实现了营业收入和归母净利润的双高增长，分别达到33.68亿元和2.57亿元，同比增长分别为105.2%和206.87%。公司通过紧抓行业复苏机会，提前布局战略及产能，在中端市场加大渠道建设，新增渠道1000多家，进一步提升了其在缝制机械行业的市占率。2021年半年度报告中提到，公司上半年的市占率达到18.83%，较2020年底提升了5.59个百分点。

主要观点

行业复苏推动业绩增长

行业整体表现：2021年上半年，缝制机械行业实现营业收入178.84亿元，同比增长55.64%，远高于国家工业平均增速27.9%。
出口增长显著：根据海关总署数据，上半年出口额达14.99亿美元，同比增长60.41%，月均出口额为2.5亿美元，创历史新高。
主要市场增长：对越南、印度、美国、日本等主要市场的出口额同比增幅均在40%以上。
行业产量创新高：百余家骨干整机企业累计生产缝制机械设备436.98万台，同比增长102.31%，其中工业缝纫机产量307.84万台，同比增长126.44%。

产能扩张与智能制造布局

项目投资：公司拟募资不超过7亿元，投资17.49亿元建设“杰克高端缝制装备智能制造中心项目”。
产能目标：项目建成后将形成年产智能工业缝纫机120万台、自动缝制单元2500台、服装智能制造成套解决方案850套的生产能力。
战略意义：公司通过该项目建设，将提升其在全球缝制机械行业的领先地位，增强规模化和智能制造优势。

投资建议与盈利预测

盈利预测：预计公司2021至2023年营业收入分别为69.30亿元、81.39亿元和91.30亿元，归母净利润分别为6.51亿元、8.32亿元和9.92亿元。
估值数据：对应当前PE分别为17X、14X和11X。
投资评级：综合考虑公司龙头地位与行业周期性表现，给予“买入”评级。