20160904-东兴证券-农林牧渔行业2016年9月第1周周报_产业基金PPP_农业增长放大招_23页_1mb

农林牧渔行业2016年9月第1周周报总结

核心内容

行情回顾

• 上周（2016年8月29日-9月2日）农林牧渔（申万）指数下降0.7%，跑赢沪深300约0.2个百分点，弱于整体大盘0.1个百分点，位列申万28个行业第12位。
• 农林牧渔子行业中，动保板块涨幅最大，为3.5%；林业板块表现最差，跌幅为2.5%。
• 周涨幅靠前的公司包括：壹桥海参（14.9%）、天山生物（6.4%）、量子高科（6.3%）、荃银高科（6.2%）、西部牧业（5.8%）。
• 周跌幅靠前的公司包括：益生股份（-7.8%）、正邦科技（-6.7%）、华英农业（-5.5%）、仙坛股份（-5.2%）、民和股份（-5.2%）。

主要观点

农产品市场趋势

• 生猪市场：生猪价格小幅上涨0.65%，仔猪价格下跌0.65%，猪肉价格下跌0.93%。预计开学季和东北地区天气影响将推动猪肉价格上涨。
• 家禽市场：肉鸡价格下跌1.3%，鸡苗价格上涨8.3%。美国H5N2禽流感疫情导致引种量减少，可能加剧国内肉鸡供需矛盾。中秋节临近，肉鸡价格将上涨。
• 水产市场：海参、对虾、鲍鱼等价格稳定，草鱼、鲢鱼等价格无明显波动。
• 农作物市场：玉米价格上升，棉花、小麦国内价格下降，国外价格上升。糖价长期看仍有上升空间，但需消化前期涨幅。

关键信息

粮食作物期货数据

• 玉米：国内外价格均上升，国内玉米价格为1455元/吨，国际玉米价格为327美元/蒲式耳，周涨幅分别为0.48%和1.87%。
• 大豆与豆粕：国内外价格均下跌，国内大豆价格为3626元/吨，国际大豆价格为966美分/蒲式耳，周跌幅分别为3.15%和1.94%。
• 小麦：国内价格下降，国际价格上升，国内小麦价格为2594元/吨，国际小麦价格为373.25美分/英担，周跌幅分别为1.26%和0.81%。

行业政策动态

• 农业部发布《“十三五”全国农业农村信息化发展规划》，提出到2020年实现“互联网+”现代农业建设明显成效，提升农业农村信息化水平。
• 农业部印发《关于推进大东北地区免疫无口蹄疫区建设的指导意见》，计划通过五年时间实现大东北地区O型、A型口蹄疫免疫无疫，亚洲I型口蹄疫非免疫无疫，预计增加疫苗渗透率和多联疫苗市场空间。

投资策略及重点推荐

• 投资主线：一是农业节水灌溉标的，二是布局养殖后周期标的。
• 重点推荐公司：京蓝科技、雏鹰农牧、圣农发展、大北农。
• 上周投资组合：京蓝科技（40%）、雏鹰农牧（20%）、圣农发展（20%）、大北农（20%），组合收益率-0.73%，跑赢沪深300约0.92个百分点，略跑输行业指数0.01个百分点。
• 本周投资组合：与上周相同，权重不变。

行业重点公司盈利预测与评级

行业要闻

• 农业部发布《“十三五”全国农业农村信息化发展规划》，推动农业信息化发展。
• 农业部印发《关于推进大东北地区免疫无口蹄疫区建设的指导意见》，计划提升区域动物疫病防控能力。

重点公司公告

• 雏鹰农牧：拟投资成立资管计划向全资子公司提供贷款及担保，用于养殖及相关业务。
• 新赛股份：终止筹划重大资产重组事项，股票复牌。
• 中粮屯河：非公开发行股票事项仍在论证中，继续停牌。
• 吉林森工：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 正邦科技：发布2016年半年度权益分派方案，每10股转增20股。
• 新希望：上半年实现营业收入和净利润增长，受益于生猪市场价格高位。
• 平潭发展：上半年营业收入和净利润下降，主要受项目前期费用及市场环境影响。
• 神州数码：非公开发行A股股票，构成关联交易。
• 升华拜克：净利润同比增长60.80%，主要受益于联营企业利润增加。

投资策略总结

• 生猪：能繁母猪存栏量下降，国内猪肉供给不足，预计价格继续上涨。
• 肉鸡：美国禽流感疫情导致引种量减少，中秋临近，肉鸡价格将上涨。
• 糖：长期看仍有上升空间，但需消化上半年涨幅。
• 玉米：临储拍卖支撑市场，但长期走势偏弱。
• 棉花：供求失衡导致价格上涨，后期仍会走强。
• 动物保健：东北无疫区政策推动疫苗市场发展。
• 节水灌溉：行业将迎爆发，预计到2020年新增高效节水灌溉面积1.5亿亩，市场规模增量达1050亿元，年均增量131亿元。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。