20260924-五矿期货-农副期权早报_16页_5mb

农副期权早报总结

核心内容概述

本报告总结了近期农副产品期权市场的行情数据与策略建议，涵盖苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖等期权品种。报告基于WIND数据，分析了各品种的标的期货价格、成交量、持仓量、隐含波动率及压力支撑位等关键指标，并提供了相应的期权策略建议。

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各期权品种市场数据总结

苹果期权 (AP)

• 标的合约：AP701
• 最新价：7112元
• 涨跌：+56元（+0.79%）
• 成交量：82662万手（-55266万手）
• 持仓量：134876万手（-8748万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.2664上方
• 持仓量PCR：0.3399（位于近一年48.16%水位）
• 压力位：8000元
• 支撑位：7000元

棉花期权 (CF)

• 标的合约：CF701
• 最新价：15820元
• 涨跌：-65元（-0.40%）
• 成交量：226490万手（-47241万手）
• 持仓量：553910万手（+2667万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.1525上方
• 持仓量PCR：0.6894（位于近一年82.86%水位）
• 压力位：17000元
• 支撑位：15800元

红枣期权 (CJ)

• 标的合约：CJ701
• 最新价：7375元
• 涨跌：+15元（+0.20%）
• 成交量：134453万手（+11637万手）
• 持仓量：227203万手（-6316万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.2756上方
• 持仓量PCR：0.3399（位于近一年68.16%水位）
• 压力位：9000元
• 支撑位：7200元

鸡蛋期权 (JD)

• 标的合约：jd2611
• 最新价：3838元
• 涨跌：-36元（-0.92%）
• 成交量：380196万手（+34112万手）
• 持仓量：293240万手（-14671万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.2487上方
• 持仓量PCR：0.9873（位于近一年82.86%水位）
• 压力位：4000元
• 支撑位：3500元

生猪期权 (LH)

• 标的合约：lh2611
• 最新价：10820元
• 涨跌：-100元（-0.91%）
• 成交量：126985万手（-5937万手）
• 持仓量：219913万手（-601万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.2833上方
• 持仓量PCR：0.3091（位于近一年42.86%水位）
• 压力位：12000元
• 支撑位：10600元

白糖期权 (SR)

• 标的合约：SR701
• 最新价：5373元
• 涨跌：+29元（+0.54%）
• 成交量：342313万手（+37275万手）
• 持仓量：633619万手（-13012万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.1350上方
• 持仓量PCR：0.3998（位于近一年16.73%水位）
• 压力位：6300元
• 支撑位：5300元

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主要观点与策略建议

方向性策略

• 所有品种均未建议方向性策略，表明当前市场趋势不明朗，缺乏明确的上涨或下跌信号。

波动性策略

• 苹果期权：建议构建“卖出看涨+看跌期权组合”，如 S_AP2611P7000 和 S_AP2611C7500，以获取时间价值收益。
• 棉花期权：建议构建“做空波动率的偏空卖出宽跨式策略”，如 S_CF2611C16000 和 S_CF2611P14800。
• 红枣期权：建议构建“做空波动率的卖出宽跨式策略”，如 S_CJ2701C7500 和 S_CJ2701P7100。
• 鸡蛋期权：建议构建“做空波动率的卖出宽跨式策略”，如 S_JD2611C4000 和 S_JD2611P3600。
• 生猪期权：建议构建“做空波动率的卖出宽跨式策略”，如 S_LH2611C12000 和 S_LH2611P10600。
• 白糖期权：建议构建“做空波动率的卖出宽跨式策略”，如 S_SR2611C5500 和 S_SR2611P5000。

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关键信息

• 所有品种的隐含波动率均维持在年平均值以上，表明市场参与者对未来价格波动的预期偏高。
• 成交量与持仓量均呈现不同程度的波动，部分品种成交量减少，持仓量增加，反映市场情绪趋于谨慎或观望。
• PCR（Put/Call Ratio）指标显示，多数品种看跌期权持仓量占比偏高，市场偏空情绪较浓。
• 压力位与支撑位分析显示，各品种市场在关键价位附近存在支撑或压力，投资者可结合这些价位进行策略布局。
• 所有策略均建议动态调整持仓头寸以保持delta中性，以应对市场波动。

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