20260802-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_Optimus负责人确认产能口径_BE业绩超市场预期_29页_3mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

一、汽车零部件板块周度复盘

本周SW汽零指数上涨3.34%，在SW汽车中排名第5；2026年初至今累计下跌19.47%。SW汽零PE(TTM)处于历史的54.11%分位，PB(LF)处于42.48%分位，较年初分别下降5.60X和0.58X。板块本周表现优于万得全A，但整体仍处于调整阶段。

主要观点：

• 汽车零部件板块在2026年初至今表现不佳，但本周有所反弹。
• 本周涨幅前五的公司包括：【继峰股份】+15.64%、【福达股份】+12.20%、【沪光股份】+12.07%、【亚普股份】+11.08%、【星宇股份】+10.84%。
• 重点事件包括：
  • 星宇股份宣布回购1-2亿元，并重新递交港交所IPO申请；
  • 继峰股份获得Vinfast两个座椅总成项目定点，预计4年生命周期总金额2.7亿元；
  • 岱美股份现金收购茸明汽车100%股权；
  • 中鼎股份可转债申请获证监会批复；
  • 飞龙股份实控人提前终止减持。

二、人形机器人板块周度复盘

本周万得机器人指数上涨4.58%，较SW汽零超额收益为+1.24%。板块PE(TTM)和PB(LF)均处于历史较低分位，分别为28.80%和41.88%。特斯拉Optimus负责人确认1000万台产能，比亚迪宣布人形机器人将在八月亮相，智元启动赴港上市流程，七腾机器人与北元集团、京东签署战略合作协议，宇树科技科创板IPO初步询价日确定为8月5日。

主要观点：

• 人形机器人板块交易热度本周有所下降，换手率及成交额占比均呈波动趋势。
• 重点事件包括：
  • 特斯拉Optimus产能确认为1000万台；
  • 比亚迪将发布人形机器人产品；
  • 智元启动赴港上市流程；
  • 七腾机器人与北元集团、京东合作；
  • 宇树科技科创板IPO进程推进。

三、AIDC缺电板块周度复盘

国内AIDC缺电链指数池本周下跌0.35%，近一月下跌22.24%，2026年初至今上涨11.72%；国外下跌2.01%，近一月下跌20.54%，2026年初至今上涨26.66%。国内板块中，SOFC涨幅最大，柴发&燃发和燃气轮机表现不佳。

主要观点：

• 本周涨幅前五的公司为：【渤海汽车】+11.05%、【三环集团】+10.75%、【中原内配】+7.93%、【天润工业】+6.34%、【振华股份】+6.21%。
• 重点事件包括：
  • Bloom Energy发布26Q2业绩，上调全年收入和利润指引；
  • 亚马逊上调全年Capex至2200亿美元；
  • PJM出台新规，限制数据中心电力供应；
  • OpenRouter数据显示Token用量激增。

四、投资建议

(一) EPS维度：

• 优选具有高竞争力、能提升市占率的产品型公司；
• 内生外延切入高价值赛道、提升ASP的公司；
• 优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司。

推荐标的： 福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁
关注标的： 新泉股份

(二) PE维度：

• 机器人板块从“0→1”迈向“1→10”，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益；
• 推荐“技术同源+制造协同”的汽零龙头；
• 推荐标的：拓普集团、均胜电子、双环传动
  关注标的： 亚普股份、岱美股份

(三) AIDC缺电维度：

• 长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节；
• 推荐标的：潍柴动力、银轮股份
  关注标的： 天润工业、中原内配

五、风险提示

• 地缘政治不确定性风险增大，可能影响汽车产业出海；
• 全球经济复苏力度低于预期，可能影响终端需求；
• 新兴产业如人形机器人发展进度低于预期，可能影响相关应用和产业链。

六、核心标的盈利预测