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兴业期货日度策略总结：2026.8.7

核心内容概述

2026年8月7日，兴业期货发布了当日商品期货市场策略分析报告。整体来看，市场呈现分化态势，部分品种延续偏强走势，而另一些品种则面临压力或震荡格局。报告重点分析了股指、国债、黄金、有色金属（铜、铝、氧化铝、镍）、硅能源、钢矿、煤焦、纯碱、玻璃、原油、甲醇、PVC、棕榈油、豆油以及白糖等品种的基本面和操作建议。

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主要观点与操作建议

1. 股指

• 观点：本周股指呈现企稳回升态势，AI链情绪逐渐修复，但科技硬件板块高估值压力仍存。
• 操作建议：建议关注8月财报季盈利兑现情况，估值合理、盈利确定的个股仍有向上动能，预计股指或以震荡修复为主。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

2. 国债

• 观点：资金面宽松，但估值偏高，进一步向上动能仍需强化。
• 操作建议：债市调整压力有限，但市场波动仍存，建议保持谨慎。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

3. 黄金白银铂金钯金

• 观点：黄金迎来技术性反弹机会，受非农数据、中东局势及投资需求回暖影响。
• 操作建议：建议黄金多单继续持有，新单可回调轻仓买入。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均谨慎看涨
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

4. 有色金属（铜）

• 观点：矿端扰动增加，供给紧缺加剧，价格下方支撑强化。
• 操作建议：当前价格接近前高，关注续涨动能，建议继续持有多单。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

5. 有色金属（铝）

• 观点：短期宏观情绪偏暖，国内去库和海外低库存支撑铝价。
• 操作建议：沪铝 AL2609 多头持有，后续关注海外复产节奏及国内库存变化。
• 方向研判：多头格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

6. 有色金属（氧化铝）

• 观点：过剩压力与成本支撑博弈，价格在2700附近震荡。
• 操作建议：预计围绕成本附近震荡运行，建议关注库存变化。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

7. 有色金属（镍）

• 观点：印尼镍供应大幅收缩预期落空，过剩担忧再起，镍价承压回落。
• 操作建议：建议卖出看涨期权，关注前低支撑。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

8. 硅能源/钢矿

• 观点：工业硅短期震荡偏强，受减产及成本支撑影响；钢材基本面变化不大，供需双降。
• 操作建议：螺纹、热卷、铁矿维持震荡，新单暂时观望。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：葛子远、魏莹
• 联系人：葛子远 021-80220149，魏莹 021-80220132

9. 煤焦

• 观点：焦煤供应约束强，焦炭基本面偏弱。
• 操作建议：焦煤短期偏强运行，向上修复基差；焦炭价格偏震荡。
• 方向研判：焦煤谨慎看涨，焦炭震荡格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

10. 纯碱/玻璃

• 观点：纯碱产能过剩，玻璃供需双弱，库存高位。
• 操作建议：纯碱建议反弹后抛空01合约；玻璃需关注冷修预期兑现。
• 方向研判：纯碱空头格局，玻璃空头格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

11. 原油

• 观点：霍尔木兹海峡协议尚未落地，市场对谈判反复进行重新计价。
• 操作建议：在协议结果明朗前，油价维持高敏感度双向波动。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

12. 甲醇

• 观点：库存增加，价格承压。
• 操作建议：短期关注中东局势变化及后续到港量。
• 方向研判：谨慎看跌
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

13. PVC

• 观点：供需双弱延续，社会库存高位，需求疲软。
• 操作建议：价格跟随板块运行，建议保持震荡策略。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

14. 棕榈油/豆油

• 观点：天气扰动增加，供需格局未有明显改善。
• 操作建议：等待MPOB数据，关注中长期供减需增预期。
• 方向研判：棕榈油震荡格局，豆油震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

15. 白糖

• 观点：弱现实较明确，供应宽松，但四季度厄尔尼诺天气或带来减产预期。
• 操作建议：预计白糖价格已处于震荡筑底阶段。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

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关键信息总结

• 商品期货分化：有色板块走势分化，能源化工有所修复。
• 宏观因素影响显著：美联储加息预期、中东局势、非农数据等宏观变量对市场情绪和价格走势影响较大。
• 库存与供需变化：多数品种受到库存变化影响，去库或累库成为价格支撑或压力的重要来源。
• 政策与市场情绪：国内政策导向、行业产能、出口限制等政策因素在部分品种中起到关键作用。
• 技术性反弹：黄金、铝等品种出现技术性反弹信号，但需关注后续市场动向与政策变化。

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风险提示

• 黄金：需警惕美联储加息预期继续走强。
• 镍：配额增量存在不确定性，追空风险较高。
• 纯碱/玻璃：关注国内稳增长政策及冷修预期兑现情况。
• 原油：霍尔木兹海峡协议尚未落地，市场波动性较高。
• 甲醇/PVC：需关注中东局势、库存变化及下游需求情况。

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数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

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作者承诺与免责声明

• 本报告基于作者职业理解，力求独立、客观和公正，结论不受第三方影响。
• 报告不构成投资建议，仅作参考，投资需谨慎。
• 兴业期货不对信息的准确性和完整性作任何保证，不承担任何责任。