> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货日度策略总结（2026.7.14） ## 核心内容概览 本期兴业期货策略报告对多个商品期货品种进行了基本面分析与行情研判，重点分析了地缘政治、供需关系、成本支撑、市场情绪等因素对价格走势的影响。整体来看，市场情绪偏弱，部分品种受宏观因素压制，而另一些则因地缘风险或库存变化获得支撑。策略建议以震荡为主，部分品种存在短期反弹或看跌机会。 --- ## 主要观点与操作建议 ### 1. **商品期货整体趋势** - **能化板块**：受油价上涨影响偏强运行。 - **建材板块**：继续走弱。 ### 2. **重点策略推荐** - **原油 SC2609**：地缘局势升级风险上升，多头持有。 - **工业硅 SI2609-P-8300**：西南供应增长趋于平稳，卖出看跌期权持有。 - **纯碱 SA2609**：供应宽松，空头持有。 --- ## 品种基本面分析与行情研判 | 品种 | 观点及操作建议 | 方向研判 | 研究员 | 联系人 | |------------|----------------------------------------------------------------------------------|------------|----------------|----------------| | **股指** | 全球科技板块回调，市场情绪悲观，短期震荡磨底；RSI超跌，向下空间或收窄。 | 震荡格局 | 房紫薇 | 房紫薇 021-80220135 | | **国债** | 资金担忧加剧，债市偏弱；流动性平稳但市场谨慎，方向性驱动有限。 | 震荡格局 | 张舒绮 | 张舒绮 021-80220135 | | **黄金/白银/铂金/钯金** | 短线承压，中期震荡盘整；黄金参考区间【840,980】，白银【13500,16000】；铂钯跟随金银波动，策略上观望。 | 黄金震荡、白银震荡、铂金震荡、钯金震荡 | 魏莹 | 魏莹 021-80220132 | | **铜** | 库存下降，下方支撑较强；中长期上行趋势有望延续，但需警惕宏观波动。 | 谨慎看涨 | 张舒绮 | 张舒绮 021-80220135 | | **铝** | 地缘扰动与国内库存去化提供支撑，短期多头格局。 | 铝多头格局 | 葛子远 | 葛子远 021-80220149 | | **氧化铝** | 产能过剩，价格低位运行，关注下方成本支撑。 | 谨慎看跌 | 张舒绮 | 张舒绮 021-80220135 | | **镍** | 镍矿配额增量有限，短期方向性驱动不足，维持震荡格局。 | 震荡格局 | 房紫薇 | 房紫薇 021-80220135 | | **钢矿** | 螺纹、热卷谨慎看跌，铁矿震荡偏强，主力合约参考区间【720,770】。 | 螺纹谨慎看跌、热卷谨慎看跌、铁矿震荡格局 | 魏莹 | 魏莹 021-80220132 | | **煤焦** | 焦煤震荡格局，焦炭谨慎看跌。 | 焦煤震荡、焦炭谨慎看跌 | 魏莹 | 魏莹 021-80220132 | | **纯碱/玻璃** | 纯碱空头格局，玻璃空头格局，短期震荡偏弱。 | 纯碱空头、玻璃空头 | 魏莹 | 魏莹 021-80220132 | | **甲醇** | 中东局势反复，进口增长预期延后，短期谨慎看涨。 | 谨慎看涨 | 张舒绮 | 张舒绮 021-80220135 | | **PVC** | 基本面偏弱，成本端支撑延续，短期震荡格局。 | 震荡格局 | 张舒绮 | 张舒绮 021-80220135 | | **棉花** | 年度偏紧格局未变，中长期震荡上行，短期受储备棉投放预期压制。 | 震荡格局 | 葛子远 | 葛子远 021-80220149 | | **棕榈油/豆油** | 现实基本面偏弱，但远期供需预期积极，短期谨慎看涨。 | 棕榈油谨慎看涨、豆油谨慎看涨 | 张舒绮 | 张舒绮 021-80220135 | | **白糖** | 弱现实、强预期，价格宽幅震荡；关注厄尔尼诺天气对供应端的影响。 | 震荡格局 | 魏莹 | 魏莹 021-80220132 | --- ## 关键信息汇总 ### 1. **宏观环境** - **地缘政治风险**：美伊局势升级，霍尔木兹海峡封锁威胁，加剧市场避险情绪。 - **美联储加息预期**：高位运行，压制贵金属金融属性。 - **经济数据分化**：市场对宏观数据表现保持关注，流动性预期谨慎。 ### 2. **行业供需** - **原油**：供应中断风险上升，短期冲高可能。 - **工业硅**：西南开工趋于稳定，需求端分化，短期反弹预期。 - **纯碱**：产能过剩，库存压力大，空头格局。 - **玻璃**：供需双弱，库存高位，空头格局。 - **铝**：库存去化，短期支撑较强，多头格局。 - **镍**：供应增量有限，短期震荡。 - **钢矿**：铁水产量下降，铁矿相对坚挺，螺纹/热卷看跌。 - **煤焦**：焦煤震荡，焦炭谨慎看跌。 - **PVC**：高库存，需求偏弱，震荡格局。 - **棉花**：年度偏紧，中长期震荡上行。 - **棕榈油/豆油**：进口预期延后，天气因素影响供需预期。 - **白糖**：弱现实、强预期，震荡为主。 ### 3. **市场情绪与技术面** - **股指**：市场情绪悲观，RSI超跌，短期震荡磨底。 - **黄金/白银**：价格承压，但中期震荡盘整。 - **纯碱**：估值偏低，震荡向下。 - **PVC**：成本支撑延续，但趋势性上行动能不足。 - **白糖**：等待天气变量打破僵局。 --- ## 风险提示 - **地缘政治风险**：美伊局势、霍尔木兹海峡封锁、中东局势反复。 - **宏观政策风险**：美联储加息预期、国内流动性变化。 - **供需变化**：库存波动、产能过剩、产量预期调整。 - **天气因素**：厄尔尼诺、高温干旱等对农产品供应的影响。 --- ## 数据来源 - **WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部**