20220721-国信证券-晨会纪要_7页_231kb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于市场走势、行业与公司分析、非流通股解禁情况及全球证券市场数据。主要涉及A股、港股及海外主要指数的表现，重点分析了佛山照明的业务布局与投资前景，同时提供了商品期货、基金指数、汇率及非流通股解禁等详细数据。

主要观点与关键信息

一、市场走势

上证综指：收盘3304.72点，涨跌幅0.77%
深证成指：收盘12573.11点，涨跌幅0.62%
沪深300指数：收盘4283.80点，涨跌幅0.33%
中小板综指：收盘12890.17点，涨跌幅0.72%
创业板综指：收盘3086.73点，涨跌幅0.71%
科创50：收盘1079.52点，涨跌幅1.66%
海外市场：
- 道琼斯：收盘30772.79点，涨跌幅-0.67%
- 纳斯达克：收盘11247.58点，涨跌幅-0.15%
- S&P500：收盘3801.78点，涨跌幅-0.44%
- 法国CAC40：收盘6000.24点，涨跌幅-0.72%
- 德国DAX：收盘12756.32点，涨跌幅-1.15%
- 日经225：收盘26643.39点，涨跌幅0.62%
- 恒生：收盘20818.27点，涨跌幅0.09%
基金指数：
- 债券基金指数：收盘3013.64点，涨跌幅0.01%
- 股票基金指数：收盘11840.91点，涨跌幅-0.43%
- 混合基金指数：收盘11004.46点，涨跌幅-0.50%
汇率：
- 欧元兑美元：1.02，涨跌幅0.82%
- 美元兑人民币：6.74，涨跌幅0.01%
- 美元兑港币：7.85，涨跌幅0.0%
- 美元兑日元：138.19，涨跌幅0.04%

二、行业与公司分析

佛山照明 (000541. SZ)

业务构成：主营通用照明（LED照明、传统照明）、电工设备（开关、插座等）和照明模组（车灯模组）。
实控人：广东省国资委。
财务表现：
- 2021年收入增长27%至47.7亿元。
- 2021年归母净利润下降21%至2.5亿元。
战略举措：
- 并购南宁燎旺，扩大车灯业务，拥有通用五菱、长安、东风小康等整车客户，2021年收入15亿元。
- 收购国星光电，完善LED产业链布局，国星光电为实控人旗下封装龙头，2021年收入38亿元。
增长展望：
- 传统LED照明行业千亿规模稳定，头部企业有望持续提升市场份额。
- 新兴照明领域（智能照明、5G智慧灯杆、动植物照明、海洋照明）百亿规模且增速高，佛照具备技术、产品、规模和资源优势，有望享受新兴照明成长红利。
- 车灯业务在新能源车高增背景下，LED、ADB渗透率提升，预计2025年行业扩容至1064亿元，燎旺技术与客户资源深厚，有望实现量利齐升。
投资建议：
- 首次覆盖，给予“买入”评级。
- 不考虑国星光电收购等影响，预计2022-2024年归母净利润分别增长31%、18%、21%，若包含国星光电则分别为51%、23%、20%。
- 扣非PE分别为19倍、16倍、13倍。
- 目标市值92-107亿元。
风险提示：
- 燃料电池、新能源车渗透率提升不及预期。
- 出口业务增长不及预期。
- 地产销售下滑影响传统照明业务增长。

三、非流通股解禁情况

主要解禁企业：
- 伟思医疗：解禁68.34万股，流通股增加1.53%，解禁日期2022-07-21。
- 华阳变速：解禁3925.11万股，流通股增加49.22%，解禁日期2022-07-20。
- 怡达股份：解禁93.07万股，流通股增加70.97%，解禁日期2022-07-20。
- 立达信：解禁726.75万股，流通股增加1.61%，解禁日期2022-07-20。
- 咸亨国际：解禁11625.48万股，流通股增加32.29%，解禁日期2022-07-20。
- 寒武纪-U：解禁120.30万股，流通股增加0.75%，解禁日期2022-07-20。
- 东亚机械：解禁1309.32万股，流通股增加4.61%，解禁日期2022-07-20。
- 艾迪药业：解禁285.91万股，流通股增加1.38%，解禁日期2022-07-20。

四、商品期货与基金指数

商品期货：
- 黄金：收盘价373.14，涨跌幅-0.03%。
- 铜：收盘价56360，涨跌幅-0.23%。
- 铝：收盘价17890，涨跌幅-0.77%。
- 铅：收盘价15060，涨跌幅-0.56%。
- 锌：收盘价22635，涨跌幅+0.08%。
- 镍：收盘价160930，涨跌幅+2.48%。
- 螺纹钢：收盘价3803，涨跌幅-0.60%。
- 豆一：收盘价5754，涨跌幅-0.46%。
- 豆粕：收盘价4020，涨跌幅-2.47%。
- 玉米：收盘价2613，涨跌幅-1.72%。
基金指数：
- 债券基金指数：收盘3013.64，涨跌幅0.01%。
- 股票基金指数：收盘11840.91，涨跌幅-0.43%。
- 混合基金指数：收盘11004.46，涨跌幅-0.50%。

五、全球证券市场统计

股票市场指数：
- 道琼斯：最新收盘价31874.84，1日涨跌幅0.15%，1周涨跌幅8.11%。
- 德国DAX：最新收盘价13281.98，1日涨跌幅-0.1986%，1周涨跌幅-0.40%。
- 法国CAC40：最新收盘价6184.66，1日涨跌幅-0.267%，1周涨跌幅3.07%。
- 恒生：最新收盘价20890.22，1日涨跌幅1.109%，1周涨跌幅0.44%。
- 沪深300：最新收盘价4283.80，1日涨跌幅0.3388%，1周涨跌幅-0.87%。
- 美国SP500：最新收盘价3959.90，1日涨跌幅0.5896%，1周涨跌幅4.15%。
- 纳斯达克：最新收盘价11897.65，1日涨跌幅1.575%，1周涨跌幅5.77%。
- 日经225：最新收盘价27680.26，1日涨跌幅2.665%，1周涨跌幅4.53%。

六、沪深港通资金流入流出 Top10

A股资金流入流出前十

排名	代码	简称	价格（RMB）	涨跌幅(%)	流入资金 (RMB,万元)	流出资金 (RMB,万元)
1	300750.SZ	宁德时代	526.0000	0.2650	67504.77	45405.07
2	601012.SH	隆基绿能	59.8200	-0.5486	51822.57	47585.47
3	002466.SZ	天齐锂业	123.7000	2.5280	49200.19	45129.68
4	600519.SH	贵州茅台	1950.1000	0.3602	47985.32	38284.65
5	600438.SH	通威股份	57.3300	-0.9160	32198.81	35638.01
6	600309.SH	万华化学	89.4900	-1.5620	31191.53	34272.75
7	300274.SZ	阳光电源	120.7000	0.0995	31019.17	32654.53
8	601888.SH	中国中免	214.9500	2.8469	30286.60	29806.54
9	603799.SH	华友钴业	91.0000	1.1448	28784.22	-
10	600900.SH	长江电力	24.9400	-0.4391	-	29806.54

港股资金流入流出前十

排名	代码	简称	价格（HKD）	涨跌幅(%)	流入资金 (HKD,万元)	流出资金 (HKD,万元)
1	2269.HK	药明生物	79.5500	0.02578981	14928.80	78630.41
2	1024.HK	快手-W	81.4000	0.02583491	15206.99	44794.47
3	1773.HK	天立国际控股	1.2000	0.44578313	15653.52	41729.60
4	0388.HK	香港交易所	360.0000	0.02447353	18576.28	37630.83
5	0941.HK	中国移动	50.5000	0.00697906	21805.10	20452.44
6	1797.HK	新东方在线	15.3200	0.03794038	24314.08	22314.56
7	2015.HK	理想汽车-W	141.7000	-0.07142857	36778.05	20292.29
8	0883.HK	中国海洋石油	10.0000	0.00401606	46133.29	20292.29
9	3690.HK	美团-W	194.7000	0.02961396	61618.87	17663.30
10	0700.HK	腾讯控股	338.6000	0.01620648	81540.96	15683.62

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：股价表现优于市场指数20%以上。
- 增持：股价表现优于市场指数10%-20%之间。
- 中性：股价表现介于市场指数±10%之间。
- 卖出：股价表现弱于市场指数10%以上。
行业投资评级：
- 超配：行业指数表现优于市场指数10%以上。
- 中性：行业指数表现介于市场指数±10%之间。
- 低配：行业指数表现弱于市场指数10%以上。