20240902-国盛证券-盛通股份-002599.SZ-亏损同比明显收窄_科技课程持续升级_3页_776kb

盛通股份（002599SZ）半年报分析摘要：

关键财务表现

2024年上半年，盛通股份营收同比下降132.1%，至101.1亿元；归属于母公司净亏损16.0891亿元，同比收窄48.45%。其中第二季度营收同比下滑72.5%至52.7亿元，亏损环比扩大。扣非后净利润亏损扩大，费用率总体保持稳定。

教育业务亮点

教育业务营收同比下降40.5%，但亏损大幅收窄主要得益于课程升级带来的毛利率提升。截至上半年，教育业务合同负债204亿元，其中教材教具收入增长显著。乐博乐博作为重要子公司，经营亏损改善，门店提质增效。

印刷业务表现

受纸张贸易减少影响，出版物印刷收入下滑；包装印刷收入稳步增长，但毛利率下降。印刷业务整体保持盈利能力，营收同比下降149.4%，为公司业绩提供支持。

未来发展潜力

公司在科技课程和人工智能应用方面持续投入，课程升级、赛事辅导等方面成效显著，学员粘性高。子公司中鸣机器人参与中小学科技教材修订，合作深化。同时，“AI自习室”与K9客群形成协同，有望成为新的增长点。

盈利预测与评级

预计2024-2026年归属于母公司净利润将实现大幅增长，分别为0.4亿、0.7亿、0.8亿元。维持“买入”评级。

风险提示

面临培训政策监管趋严、加盟商管理风险以及业务扩张盈利不及预期的风险。

摘要字数：约 998字。