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7月进出口数据与通胀数据不及预期 周期类板块回调明显

核心内容概述

2017年8月13日发布的股指周报指出，当周市场整体呈现震荡态势，主要指数多数下跌，仅创业板指数收涨。市场供需关系总体保持弱平衡，证券供给端略有回升，而需求端相对稳定。同时，进出口与通胀数据均低于预期，导致周期类板块出现明显回调。

主要观点

• 市场表现：本周市场交易量有所回落，主要指数周内冲高回落，仅创业板指数录得正收益。
• 数据表现：7月进出口数据和通胀数据均不及预期，引发市场对经济复苏力度的担忧，周期类板块因此集体回调。
• 资金面：央行本周净回笼300亿元，连续第二周净回笼，但资金面整体保持平稳。沪深股通资金持续净流入，但流入规模有所下降。
• 供需关系：证券供给端本周11家公司进入申购环节，筹资额达50.12亿元，下周预计有5家公司申购，筹资额为15.36亿元。解禁市值回升至年内均值水平，供给压力有所增加。
• 基金仓位：开放式基金与主动型股票基金仓位均有所回升，显示市场信心有所恢复。
• 融资融券：融资余额稳步回升，融券余额相对稳定，融资融券余额之比为190左右，仍低于近一年均值，表明杠杆资金对市场情绪较为积极。

关键信息

一、资金面与市场交易情况

• 央行操作：本周央行净回笼300亿元，为连续第二周净回笼。货币政策维持中性，创新工具即将推出。
• 沪深股通：沪港通累计净流入22.51亿元，深港通累计净流入29.17亿元，资金持续流入但力度减弱。
• 融资余额：融资余额回升，融券余额保持稳定，融资融券余额之比为190，显示市场交易热情有所回升。
• 基金仓位：开放式基金仓位为52.73%，主动型股票基金仓位为78.26%，较上周有所回升，反映基金对市场的配置意愿增强。

二、证券供需数据

• 新股发行：本周11家公司进入申购环节，筹资额为50.12亿元。预计下周有5家公司进入申购，筹资额为15.36亿元。
• 解禁市值：下周解禁股数及市值较上周有所回升，接近全年平均水平，供给端压力有所增强。
• 新增投资者：新增开户数为32.06万户，显示市场参与度逐步回暖。
• 公募基金：公募基金总发行份额达9.7万亿份，其中股票型基金占比6%，资产净值为6557.19亿元，显示基金对市场的配置需求。

三、股指期货市场分析

• 持仓与交易量：各主力合约持仓量有所回落，但交易量在周内回落后大幅回升，显示市场活跃度提升。
• 基差与价差：三大主力合约的基差（期货-现货）多数交易日为负，表明反向市场特征明显。IF合约跨期价差分析显示远月合约相对近月合约溢价。
• 价差套利：IC与IH合约价差分析显示，IH-IC价差波动较大，存在一定的套利机会。IF季月合约价差跟踪显示，价差分布较广，需关注高频分钟级价差变化以捕捉套利机会。

四、指数估值情况

• 股息率与市盈率：标的指数股息率与市盈率数据有所波动，反映市场对估值的调整。
• 市场情绪：基金仓位与融资余额的变化表明市场情绪趋于平稳，投资者对市场信心有所恢复。

总结

本周市场整体呈现震荡格局，周期类板块因经济数据不及预期而回调。资金面保持平稳，供需关系为弱平衡状态。新股发行与解禁市值有所回升，沪深股通资金持续净流入，基金仓位回升，显示市场参与度和配置意愿增强。股指期货市场交易活跃，价差波动明显，存在套利机会。投资者应关注下周7月经济和金融数据对市场的影响，以判断后续走势。