20161128-申万宏源-环保公用行业（含新三板）周报_能源体制改革不断推进_辅助服务开始试点_11页_755kb

2016年11月28日环保公用行业周报总结

核心内容

本报告主要分析了2016年11月21日至26日环保与公用事业板块的市场表现、政策动态、行业趋势以及重点公司动向，旨在为投资者提供行业见解与投资建议。

主要观点

环保板块

• 政策支持：国务院发布《控制污染物排放许可制实施方案》，计划到2020年完成所有固定污染源的排污许可证核发工作，推动环保管理向系统化、法治化发展，利好环境监测行业。
• 行业趋势：固定污染源的排放总量控制将推动企业加快环保投入，为相关行业带来发展机遇。
• 重点推荐：建议关注PPP模式企业（如博世科、兴源环境）和固废处理企业（如高能环境、龙马环卫）。

公用板块

• 电力改革：东北电力辅助服务市场专项改革试点方案出台，推动建立分担共享机制，缓解热电矛盾，促进清洁能源消纳，利好火电企业及电改相关标的。
• 天然气市场：上海石油天然气交易中心正式运行，有助于推进能源市场化改革，建议关注天然气市场化改革受益企业（如百川能源、南京公用、陕天然气等）。
• “煤改电”进展：北京全面使用京外清洁电力，推动清洁能源应用，提高电网安全与效率。

关键信息

市场表现

• 公用事业板块整体上涨0.18%，其中电力板块上涨0.27%，水务板块上涨1.07%，燃气板块上涨0.38%。
• 环保工程及服务板块小幅下跌0.41%。
• 个股表现：
  • 环保板块前三涨幅：中山公用（+7.21%）、龙力生物（+5.79%）、盛运环保（+4.52%）。
  • 公用板块前三涨幅：大连热电（+11.08%）、文山电力（+10.41%）、岷江水电（+6.15%）。

新三板动态

• 上周新增2家环保相关企业挂牌，其中益诺欧营收最高，为8434万元，净利润2555万元。
• 7家新三板企业发布定增公告，共募集9.67亿元，其中万峰电力增发数量最多，为27000万股。

行业动态

• 山西风电：首次参与外送电交易，实现0.62亿千瓦时低谷风电送湖北。
• 电网投资：1-10月份全国电网完成投资4100亿元，同比增长28.5%，清洁能源投资占比提升。
• 河南电煤：煤电企业签订中长期电煤购销协议，签订总量达1.5亿吨。
• 陕煤化集团：下调直供电煤价格，响应国家“稳煤价、保供应”政策。
• 新疆电网：首条750千伏输电线伊犁一库车工程投运，提升电网输送能力。
• 北京“煤改电”：优化电力资源配置，引入清洁能源，提升用电保障能力。
• 安徽电煤：加强迎峰度冬电煤供需衔接，预计需从省外调入1000万吨电煤。

上市公司公告

• 中金环境：授予股票期权，激励对象共729人。
• 中国天楹：员工持股计划要约收购，拟收购15100万股。
• 渤海股份：非公开发行股票获证监会核准。
• 首航节能：调整非公开发行方案，用于光热发电项目。
• 博世科：持股5%以上股东减持股份。
• 雪浪环境：出售全资子公司股权。
• 启源装备：重大资产重组，拟购买资产。
• 天富能源：调整非居民用天然气销售价格。
• 深圳能源：中标绿能环保发电项目，投资30,413.03万元。
• 三峡水利：参与重庆三峡银行配股，投资4,740.48万元。
• 建投能源：邢台热电项目1号机组投产，提升装机容量。
• 漳泽电力：设立长治智诚售电公司，拓展电力销售业务。
• 桂东电力：收购闽商石业股权，增资2亿元。
• 红相电力：参与电力辅助服务市场改革。
• 涪陵电力：提升调峰能力，助力电力改革。
• 乐山电力：投资电力销售与服务，提升市场竞争力。
• 文山电力：涨幅显著，达11.0%。
• 清洁能源：吉电股份、节能风电等企业获增持评级。
• 燃气企业：国新能源、陕天然气、百川能源等获得买入评级。

重点池推荐

公用行业

• 电改受益标的：天沃科技、桂东电力、涪陵电力、文山电力、吉电股份、红相电力。
• 燃气受益标的：百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气。
• 水电受益标的：桂冠电力、韶能股份、黔源电力、长江电力、川投能源。

环保行业

• PPP受益标的：博世科、兴源环境、铁汉生态、中衡设计、碧水源、中工国际。
• 固废处理标的：高能环境、龙马环卫、雪浪环境。

估值与盈利预测

环保板块重点标的

• 大气治理：远达环保、龙净环保、清新环境等。
• 环境监测：先河环保、汉威电子、聚光科技等。
• 水处理：南方汇通、碧水源、兴源环境等。
• 固废处理：中国天楹、高能环境等。

公用板块重点标的

• 火电：大唐发电、粤电力A、国电电力等。
• 水电：湖北能源、湖南发展、韶能股份等。
• 配网：广安爱众、郴电国际、桂东电力等。
• 清洁能源：中国核电、嘉化能源、天沃科技等。
• 燃气：国新能源、陕天然气、百川能源等。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入（Buy）：相对市场表现20%以上。
  • 增持（Outperform）：相对市场表现5%~20%。
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~5%。
  • 减持（Underperform）：相对市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现。
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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