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塑料日报总结：震荡运行

核心内容概述

本报告由冠通期货发布，日期为2026年9月3日，主要分析塑料市场近期的行情走势、基本面变化及未来预期。整体判断为塑料市场将震荡运行，短期内偏强，但中长期受新增产能影响，预计近强远弱。报告强调了市场风险，建议投资者注意控制风险，关注霍尔木兹海峡通航进展及下游需求变化。

主要观点

1. 行情分析

• 塑料开工率：9月3日，延长中煤HDPE等停车装置重启开车，塑料开工率上升至81.5%左右，处于中性偏低水平。
• PE下游开工率：截至8月28日当周，PE下游开工率环比上升1.93个百分点至37.68%，季节性有所好转，但仍低于往年同期水平。
• 农膜与包装膜需求：农膜订单环比表现较好，包装膜订单低位继续增加，显示下游需求逐步回暖。
• 石化库存：周四石化库存环比持平于68万吨，与去年同期持平，库存处于近年同期中性偏低水平。
• 期货走势：塑料2701合约增仓震荡运行，最低价8194元/吨，最高价8410元/吨，最终收盘于8240元/吨，跌幅1.12%，持仓量增加至436933手。
• 现货市场：PE现货市场多数稳定，涨跌幅在-100至+100元/吨之间，LLDPE报9000-9470元/吨，LDPE报11480-12050元/吨，HDPE报8260-11050元/吨。

2. 市场驱动因素

• 成本端：美伊再次爆发军事冲突，原油价格上涨，推高塑料成本。
• 供应端：新增产能塔里木石化二期两套45万吨/年的全密度装置已于7月试车，供应压力逐步显现。山东新时代高分子材料投产推迟至年底，短期内对供应影响不大。
• 需求端：国内下游需求整体一般，利润被挤压，终端采购谨慎，高价成交存在阻力，下游普遍采取“随用随采”策略。
• PMI数据：8月中国制造业PMI环比回升0.6个百分点，显示传统消费旺季临近，但农膜需求仍较往年同期偏低，需关注后续提升情况。

3. 市场预期

• 近月走势：受美伊局势升温及霍尔木兹海峡关闭影响，近月高基差有望回归，塑料价格短期偏强。
• 远月走势：远月受新增产能投产预期影响，价格可能承压下行，呈现“近强远弱”格局。
• 市场氛围：现货流通偏紧，基差仍偏高，市场观望情绪浓厚。

关键信息汇总

供应端

• 塑料开工率回升至81.5%，但仍处于中性偏低水平。
• 塔里木石化二期新增产能已试车，未来将增加供应。
• 山东新时代高分子材料投产延迟至年底，短期供应无明显变化。

需求端

• PE下游开工率回升至37.68%，农膜需求环比改善。
• 下游采购谨慎，高价成交阻力较大，终端普遍采取“随用随采”策略。
• 8月制造业PMI回升，显示旺季临近，但农膜需求仍低于往年。

成本端

• 布伦特原油11合约在95美元/桶附近震荡。
• 东北亚乙烯价格为1135美元/吨，东南亚乙烯价格为1115美元/吨，乙烯价格稳定。

市场表现

• 塑料2701合约震荡运行，收盘于8240元/吨，跌幅1.12%。
• 现货市场整体稳定，价格波动较小，部分品种价格略有上涨。

投资建议

• 短期：关注霍尔木兹海峡通航进展及美伊局势变化，近月价格有望反弹。
• 中长期：新增产能预期将对远月价格形成压力，建议关注远月走势。
• 风险提示：市场波动较大，投资者应注意控制风险，避免盲目追高。

数据来源

• 期货数据：博易大师
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 原料价格：Wind

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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