20240711-中原证券-半导体行业月报_全球科技巨头发力AI_加速AI终端变革_47页_5mb

全球半导体行业已开启新一轮上行周期，主要由生成式AI需求驱动。2024年6月，国内半导体指数上涨243%，费城半导体指数上涨681%，全球半导体销售额同比增长193%，市场呈现强劲复苏态势。AI手机及AIPC渗透率快速提升，预计2024年全球AI手机占比达16%，到2028年将达54%，复合增速63%。同样地，AIPC出货量复合增速达42%，推动PC市场重回增长轨道。库存和产能利用率指标显示，行业需求回暖已在供应链中反映，库存水位环比改善，晶圆厂产能利用率显著回升。半导体板块估值处于历史低位，当前PE估值72倍低于近十年中位值77倍，为长期投资者提供潜在入场点。建议投资者关注具备AI手机及AIPC生态布局的企业，如立讯精密、歌尔股份、华勤技术等。行业评级维持“强于大市”，预期未来6个月相对沪深300指数涨幅超10%。