20231108-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_2mb

焦煤焦炭早报总结

焦煤观点总结

• 基本面: 供应受到煤矿事故和安全检查限制，增量有限；下游焦钢企业采购积极性提升，中间投机需求增加，市场交投氛围好转，竞拍成交改善，矿方出货压力减小，价格支撑较强。
• 基差: 现货价1825（较上周），基差-865，现货贴水期货，偏空。
• 库存: 总样本库存减少119万吨（较上周），显示需求释放；库存下降缓解供应压力，偏多。
• 盘面: 20日线上方，价格支撑确认，偏多。
• 主力持仓: 主力净多头增加，显示机构看好市场，偏多。
• 预期: 成材反弹支撑原料需求，短期焦煤止跌企稳，预计偏稳运行。需注意钢厂利润和进口供应变化。

焦炭观点总结

• 基本面: 下游采购回升，焦企库存下降；原料煤止跌反弹提供成本支撑，宏观政策提振情绪，需求改善，偏多。
• 基差: 现货价2430（较上周），基差-83，现货贴水期货，偏空但改善。
• 库存: 总样本库存增加224万吨（较上周），略显供应宽松，偏空。
• 盘面: 20日线上方，价格支撑，偏多。
• 主力持仓: 主力净多头增加，市场信心恢复，偏多。
• 预期: 下游采购提升，焦企出货好转，库存低位；成本支撑减弱看跌情绪，短期暂稳运行。

影响因素

• 焦煤利好: 焦钢高负荷生产、环保安监严格限制供应。
• 焦煤利空: 钢单采购放缓、蒙煤高供应。
• 焦炭利好: 焦煤价格支撑、铁水高位需求。
• 焦炭利空: 钢材价格下跌压缩利润。
• 外部数据: 焦煤基差-865（贴水474%），焦炭基差-83（贴水342%），库存变化显示短期调整。