20260823-华源证券-非银金融行业周报_金融监管总局发布_保险公司资产负债管理办法_和_非车险综合治理行动方案_长江存储IPO_5页_256kb

非银金融行业周报总结（2026/8/16-2026/8/22）

核心内容

本周非银金融行业重点关注了保险板块与证券板块的政策动态及重点公司业绩表现。金融监管总局发布两项重要政策文件，分别针对保险行业的资产负债管理和非车险业务治理，旨在提升行业稳健性与规范竞争秩序。同时，长江存储在科创板上市，引发市场对券商投资收益的关注。此外，多家券商发布半年度报告，显示其业绩增长与资产扩张情况。

主要观点

保险板块

• 政策动态：金融监管总局发布《保险公司资产负债管理办法》，自2027年1月1日起实施。该办法强化资产负债管理，降低利差损风险，提升行业长期经营稳健性。
• 非车险治理：发布《非车险综合治理行动方案》，涵盖产品源头管理、业务稳健经营、系统数据支撑、中介业务规范、治理保障措施五大方面，有助于改善财险公司非车险业务的承保盈利能力。
• 公司动态：众安在线获准增资至16.85亿元，显示其在资本市场的持续扩张。

证券板块

• 长江存储IPO：长江存储在科创板上市，预计融资约330亿元，中信证券与中信建投担任保荐机构，有望为券商带来承销费与跟投收益。
• 招商证券国际化布局：招商证券拟向招证国际增资不超过76亿港元，推动其国际化业务拓展。
• 重点公司业绩：多家券商半年度业绩增长显著，如中信证券、中信建投、东方财富、同花顺等，显示行业整体盈利能力增强。

关键信息

保险板块重点信息

• 《保险公司资产负债管理办法》发布，自2027年1月1日起实施，涵盖6章46条。
• 《非车险综合治理行动方案》强化非车险业务治理，涵盖五大方面。
• 众安在线获准增资至16.85亿元。

证券板块重点信息

• 长江存储IPO已受理，融资规模约330亿元。
• 招商证券拟向招证国际增资不超过76亿港元，推动国际化发展。
• 多家券商半年度业绩增长显著，如：
  • 中信证券：营收496.92亿元，同比+50.00%，归母净利润233.43亿元，同比+69.60%
  • 中信建投：营收162.29亿元，同比+51.11%，归母净利润76.39亿元，同比+69.44%
  • 东方财富：营收105.05亿元，同比+53.22%，归母净利润80.64亿元，同比+44.85%
  • 同花顺：营收26.46亿元，同比+48.68%，归母净利润9.52亿元，同比+89.76%

投资建议

• 保险板块：推荐中国人寿、新华保险、中国财险、友邦保险等，因其在销售能力、投资能力、股息率及资本管理方面表现突出。
• 证券板块：推荐中信证券、华泰证券、广发证券等，因其国际化业务能力较强；推荐招商证券，因其在科技类股权投资方面有较好布局；建议关注财通证券。
• 多元金融板块：推荐香港交易所（日均成交金额有韧性、近期推出国债期货产品）及南华期货（景气度较高），建议关注渤海租赁。

风险提示

• 资本市场大幅波动
• 保费收入不及预期
• 长端利率大幅下行
• 市场交投活跃度下降
• 新发基金规模不及预期

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券相对于基准指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持、无。
• 行业投资评级：以6个月内行业股票指数相对于基准指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。
• 基准指数：A股为沪深300，港股为恒生中国企业指数（HSCEI），美股为标普500或纳斯达克指数。

信息披露声明

华源证券可能持有报告中提及公司证券，并提供相关金融服务，投资者需注意潜在利益冲突，本报告仅供参考，不构成投资建议。