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报告摘要

钢矿早报（2026年09月07日）总结

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢及热轧卷板等钢材相关品种进行了全面分析，涵盖现货价格、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。报告由大越期货分析师胡毓秀撰写，旨在为市场参与者提供参考信息，但不构成投资建议。

铁矿石分析

基本面

铁水高位、疏港回升带动港口去库，但澳巴发运大增，导致供应压力上升。
钢厂盈利率仅30.3%，显示行业盈利能力偏弱。

基差

日照港PB粉现货折合盘面价733.9元/吨，基差为6.9元/吨。
最优交割品PB粉现货折合盘面价733.9元/吨，基差同样为6.9元/吨。
基差偏多，表明现货价格相对盘面有一定支撑。

库存

港口库存17130.8万吨，环比减少，但同比增加。
库存中性，说明去库速度较慢，同比仍处高位。

盘面

价格在20日线上方，20日线趋势向上，显示短期走势偏强。
偏多信号，预示价格可能受支撑。

主力持仓

主力持仓净空，空增，市场情绪偏空，可能对价格形成压制。

市场预期

刚需支撑与发运压力并存，价格上行空间受限，下行支撑也存在。
预计区间震荡，短期内波动幅度有限。

螺纹钢分析

基本面

产量下降2.28%、库存双降，显示去库趋势。
消费减少1.36%，需求疲弱限制价格高度。
高炉与电炉仍处亏损，钢厂利润承压。

基差

螺纹钢现货价3220元/吨，基差为54元/吨。
基差偏多，显示现货价格相对盘面有支撑。

库存

全国35个主要城市库存505.46万吨，环比减少，但同比增加。
库存中性，去库速度较慢。

盘面

价格在20日线上方，20日线趋势向上，显示短期偏强。
偏多信号，预示价格可能受支撑。

主力持仓

主力持仓净空，空减，市场情绪偏空但有所缓解。

市场预期

低产量去库托底钢价，需求疲弱限制价格高度。
震荡中重心略有上移，预计价格将在低位震荡中逐步回升。

热轧卷板分析

基本面

消费大增3.5%，快于产量回升，显示需求韧性。
库存持续去化，板材需求明显强于建材。
基本面相对占优，支撑价格走势。

基差

热轧卷板现货价3370元/吨，基差为-11元/吨。
基差中性，显示现货与盘面价差不大。

盘面

价格在20日线上方，20日线趋势向上，显示短期偏强。
偏多信号，预示价格可能受支撑。

主力持仓

主力持仓净多，多减，市场情绪偏多但有所降温。

市场预期

基本面占优，需求韧性支撑价格。
预计震荡偏强，价格或有上行空间。

市场关键信息总结

铁矿石

供应压力增大，澳巴发运量增加。
港口库存环比减少，但同比仍偏高。
基差偏多，现货价格支撑盘面。
钢厂盈利率偏低，盈利能力不足。
主力持仓净空，空头增仓可能压制价格。
预计区间震荡，价格波动有限。

螺纹钢

产量下降、库存双降，去库支撑价格。
消费减少，限制价格上涨空间。
基差偏多，现货价格支撑盘面。
高炉与电炉亏损，钢厂利润承压。
主力持仓净空，空减，空头情绪有所缓解。
预计震荡中重心上移，价格可能逐步回升。

热轧卷板

消费增长快于产量，显示需求韧性。
库存持续去化，支撑价格走势。
基差中性，现货与盘面价差不大。
主力持仓净多，多头情绪增强。
预计震荡偏强，价格或有上行空间。

其他关键信息

247家钢铁企业铁矿石库存及47港库存均显示去库趋势，但同比仍偏高。
铁矿港口成交量回升，显示市场活跃度有所增强。
螺纹钢实际产量下降，而热轧卷板实际产量回升。
房地产施工面积与新开工面积同比显示需求疲软。
制造业PMI与钢铁行业PMI均显示行业处于扩张阶段。
固定资产投资完成额累计同比上升，显示宏观环境对钢材需求有一定支撑。

风险提示

本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
市场有风险，投资需谨慎。
报告观点不代表公司立场，不构成投资建议。
所有数据来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
报告内容不得用于商业用途，未经授权不得传播或复制。

分析师信息

分析师：胡毓秀
从业资格证号：F03105325
投资咨询证号：Z0021337
联系方式：0575-85226759

研报辅助人员

黄若愚
从业资格证号：F03145541

总结

整体来看，铁矿石市场呈现刚需支撑与发运压力并存的格局，价格预计区间震荡；螺纹钢在低产量去库支撑下价格震荡中重心上移；热轧卷板则因消费增长快于产量，基本面相对占优，预计震荡偏强。市场情绪方面，铁矿石和螺纹钢偏空，而热轧卷板偏多。需密切关注钢厂盈利率、库存变化及宏观经济数据对市场的影响。

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