20241206-广发期货-镍和不锈钢产业链周报_宏观暂无明显指引_矿端扰动增加_成本下移_31页_2mb

总结

报告概述
本报告是广发期货发展研究中心发布的镍和不锈钢产业链周报，数据来源包括Wind、SMM、Mysteel和广发期货发展研究中心，发布日期为2024年12月6日。报告中所有观点仅供参考，请务必阅读免责声明。

主要观点

• 镍市场：上周沪镍价格宽幅震荡，周初偏强后回落。宏观情绪暂稳，美国ISM制造业PMI指数上升，美联储可能在12月降息，但美国经济基本面关键。产业层面，镍价受矿端扰动影响，印尼镍矿政策调整但细节未明，镍铁价格续跌，支撑因素为精炼镍成本，压力来自海外库存累积。短期预计镍价区间震荡，参考主力区间123000-130000元/吨。
• 不锈钢市场：不锈钢盘面偏弱运行，需求疲软导致供需矛盾加剧。库存去化缓慢，现货价格下跌，基差小幅上涨。短期预计偏弱震荡，参考主力区间12800-13200元/吨。

供应与需求

• 镍供应：精炼镍产量同比增长显著，预计12月产量继续高位。矿端和镍铁供应增加，但需求未明显改善，成本支撑精炼镍。
• 不锈钢需求：国内不锈钢产量环比增加，但需求疲软，尤其在汽车、家电等终端领域。钢厂排产维持高位，需求边际改善逐步减弱。

库存情况

• 海外镍库存：LME镍库存持续累积，压力增大。
• 不锈钢库存：社会库存小幅增加，仓单高位，施压基本面。

展望
短期内，镍和不锈钢市场区间震荡，价格波动受限于宏观经济、政策和供需变化。需关注矿端政策详情、美国经济数据及宏观会议结果。总体驱动有限，建议投资者谨慎操作，防范风险。

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