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焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

2022年8月3日的焦煤焦炭早报分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，同时对市场预期进行了展望。整体来看，市场情绪有所好转，但市场压力依然存在，焦煤与焦炭均呈现趋稳调整的态势。

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焦煤分析

基本面

• 下游焦钢企业需求略有增加，投机贸易商开始进场，带动市场情绪好转。
• 煤矿出货情况良好，线上竞拍资源成交尚可，报价以稳为主。
• 部分销售较好的煤种报价小幅上涨，但市场压力仍存，部分前期降价较慢的煤矿仍有补跌现象。

基差

• 焦煤现货市场价为2615元/吨，基差为358.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存为1767.2万吨，较上周减少67.7万吨，表明市场供应有所收缩，库存压力缓解。

盘面

• 价格在20日线上方，趋势中性。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多增，显示市场看多情绪增强。

预期

• 随着成材市场好转，个别钢厂开始复产，对原料煤需求可能增加。
• 然而，钢厂利润微薄，部分焦企利润停止恶化，对原料端提涨仍有抵触情绪。
• 厂内原料煤多维持低库存运行，对部分煤种仍有压价意向。
• 预计短期内焦煤将趋稳调整，焦煤2209合约建议在2200-2250区间操作。

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焦炭分析

基本面

• 焦企仍处于亏损状态，保持不同程度限产。
• 原料煤价格大幅下调，焦企利润未继续恶化，部分贸易商投机性采购情绪回暖。
• 焦炭发运明显转好，部分焦企库存下降，钢厂高炉开工一般，多数仍限产，部分开始复产，对焦炭需求或有所好转。

基差

• 焦炭现货市场价为2760元/吨，基差为-195.5元，现货贴水期货，显示期货价格相对较高。

库存

• 总样本库存为940万吨，较上周增加9.2万吨，表明市场库存有所回升。

盘面

• 价格在20日线上方，趋势中性。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多减，显示市场看多情绪有所减弱。

预期

• 部分钢厂对焦炭需求好转，且期现公司和贸易商进场分流货源，部分焦企库存回落，焦企心态有所改善。

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空头与多头因素

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购，对焦煤形成一定支撑。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存已达到中高位，对焦炭到货控制严格。
• 成材多有累库现象，库存压力渐显。

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市场数据概览

项目	8-2	8-1	涨跌
焦煤期货
JM2209	2256.5	2162.5	+94
JM2301	2005	1927	+78
JM2305	1733	1675.5	+57.5
焦炭期货
J2209	2955.5	2915	+40.5
J2301	2787.5	2733	+54.5
J2305	2613.5	2573	+40.5

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库存变化

• 焦煤港口库存：212.9万吨，较上周减少10.5万吨。
• 焦炭港口库存：260.4万吨，较上周减少1.7万吨。
• 独立焦企库存：焦煤库存735.3万吨，较上周减少43.5万吨；焦炭库存97.5万吨，较上周增加23万吨。
• 钢厂库存：焦煤库存819万吨，较上周减少13.7万吨；焦炭库存582.1万吨，较上周减少12.1万吨。

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其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为64.6%，周环比减少3.2%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-282元，较上周增加22元。
• 高炉开工率：多数钢厂仍保持限产状态，部分开始复产。
• 高炉生产利润：钢厂利润微薄，部分已出现亏损。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量有所波动，显示成材市场供需关系变化。

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总结

整体来看，焦煤和焦炭市场均处于调整阶段，焦煤因需求回升和库存下降略有支撑，而焦炭则因钢厂限产和利润微薄仍承压。期货市场多空因素交织，焦煤偏多，焦炭偏空，但两者均以中性趋势为主。市场参与者需关注成材市场走势及钢厂复产情况，以判断后续原料需求变化。