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文档总结：2026年9月2日早报

核心内容概览

本报告汇总了2026年9月1日全球主要金融市场及大宗商品的走势，涵盖外汇、股指、航运、能源化工、黑色金属、有色金属及农产品等多个领域，分析了市场动态及影响因素，并提供了投资建议。

主要观点

1. 外汇市场

• 美元兑人民币汇率为6.72，小幅下跌0.08%。
• 美元指数上涨0.25%至99.68，显示美元整体走强。

2. 股指市场

• 道琼指数下跌0.79%，恒生指数下跌0.93%，反映市场情绪偏弱。
• 建议关注市场波动风险，谨慎操作。

3. 航运市场

• 波罗的海干散货指数下跌0.91%，受中东局势影响，曼德海峡通行减少，影响出货。

能源化工市场

1. 原油

• 内盘：SC原油期货夜盘收涨7.93%，报687.7元/桶；SC10-11月差为Backwardation结构，收报31.8元/桶。
• 外盘：Brent原油上涨5.19%至95.19美元/桶；WTI原油上涨5.74%至90.68美元/桶。
• 影响因素：美伊谈判僵持，美方加码制裁伊朗；也门局势紧张，霍尔木兹海峡运输受阻。
• 建议：警惕市场波动，关注内外盘价差变化。

2. 燃料油

• 高硫燃：FU夜盘收涨1.34%，报3860元/吨；FU-S380 09-AUG突破100美元/吨的高位。
• 低硫燃：LU夜盘收涨1.89%，报5129元/吨；供需格局偏弱，对月差构成压力。
• 影响因素：特朗普宣布对伊朗采取严厉经济措施，霍尔木兹海峡封锁风险上升；国内高硫货源供应趋紧，低硫燃库存偏高。
• 建议：关注FU 2609合约交割前的多空博弈，警惕价格波动。

3. 聚酯

• 背景：美伊互袭，地缘溢价回升；原油反弹上涨，带动聚酯产业链品种走强。
• 基本面：PX、PTA开工率回升，港口库存转为累库，PTA社会库存去库速度放缓。
• 产量：嘉兴能源及盛虹装置重启，产量有望提升。
• 需求端：成本压力下，长丝出现短暂补货，短纤产销表现不佳。
• 建议：关注PTA基差回归，警惕低需求对库存的持续影响。

黑色金属市场

1. 钢材

• 钢价震荡走强，受益于成本支撑和需求预期上升。
• 山西焦煤四座矿井复产，焦炭价格第四轮上涨。
• 建议关注钢材需求回升趋势，谨慎操作。

2. 铁矿石

• 受成本支撑上涨，四大矿山二季度产销环比增长。
• 短期供应压力较大，但表观消费回升，库存去化。
• 建议关注铁矿石市场情绪及供应变化。

有色金属市场

1. LME金属

• 铜：下跌92美元，跌幅0.65%。
• 铝：上涨30美元，涨幅0.94%。
• 锌：上涨25美元，涨幅0.64%。
• 镍：下跌95美元，跌幅0.57%。
• 锡：上涨5美元，涨幅0.01%。
• 铅：上涨10美元，涨幅0.52%。

2. 市场动态

• 美国8月ISM制造业PMI下降至54.6，低于预期。
• 中国制造业PMI为49.8%，环比上升0.6个百分点。
• 欧元区CPI同比上涨3.3%，为2023年9月以来最高水平。
• 中国铝箔、铝板带出口量环比下降，但同比增长。
• 铜进口量有所回升，废铜进口量环比增长。

3. 建议

• 市场呈现强势震荡，关注正套价差交易机会。
• 建议投资者保持谨慎，避免盲目操作。

农产品市场

1. 植物油

• 国内植物油市场高位震荡，豆油商业库存去库压力大。
• 中秋、国庆“双节”备货窗口开启，下游提货意愿升温，阶段性支撑期价。
• 棕榈油受高库存及豆棕倒挂抑制，预计高位震荡。

2. 蛋白粕

• 豆粕维持高位运行，受美豆成本支撑。
• 美豆出口检验数据疲软，但民间出口商向中国及未知目的地销售大豆，支撑盘面。
• 国内进口大豆到港量高，开机率维持在65.84%高位，去库压力仍存。
• 现货价格坚挺，报价上调，全国均价达3263元/吨。
• 建议短期延续偏强震荡格局，关注贸易商与下游的博弈。

关键信息汇总

投资建议汇总

作者与免责声明

• 研究员：吕肖华、陆茗、刘超、周新宇、龚一闻、卜俊杰、彭程、陈凯悦。
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