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冠通期货2026年8月聚烯烃月度报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年8月中国聚烯烃市场（PE与PP）的供需状况、价格走势及影响因素。整体来看，聚烯烃市场在宏观经济支撑有限、下游需求偏弱的背景下，呈现震荡运行趋势，需密切关注美伊谈判进展及中东局势变化。

主要观点

1. 开工率情况

• PE开工率：截至7月31日当周，PE下游开工率环比回升0.09个百分点至34.19%，但仍处于近年同期较低水平。
• PP开工率：PP下游开工率环比回落0.39个百分点至44.68%，处于偏低水平。拉丝主力下游塑编开工率回落0.08个百分点至40.44%。
• 整体开工率：塑料开工率在7月31日当周上升至84.5%左右，处于中性偏低水平；PP企业开工率维持在78%左右，仍处低位。

2. 供需分析

• 需求端：国内下游需求乏力，终端企业新接订单不足，采购意愿较低，普遍采取“随用随采”策略。BOPP、塑编、包装膜等订单持续小幅回落，秋季棚膜备货尚未集中开启。
• 供应端：石化企业供应恢复缓慢，库存处于近年同期偏低水平，企业降价让利出货压力不大。
• 进口与出口：2026年6月PP进口量处于近年同期最低位，出口量则为历年同期最高。预计PP仍将延续净出口态势。

3. 成本端影响

• 原油价格：由于美伊就霍尔木兹海峡问题进行谈判，特朗普暂缓军事行动，担忧情绪有所缓和，原油价格下跌，对聚烯烃成本支撑减弱。
• 中东局势：霍尔木兹海峡仍关闭，中东局势反复，美伊有和谈可能，市场对供应中断的担忧持续。

4. 工艺利润变化

• LLDPE工艺：6月多数工艺利润改善，煤制利润大幅增加至高位，甲醇制亏损减少，乙烯制亏损也有所缓解，但油制亏损扩大。
• PP工艺：6月多数工艺利润改善，甲醇制扭亏为盈，煤制利润升至高位，外采丙烯制亏损减少，但PDH制亏损扩大，油制利润高位回落至略微盈利。

关键信息

1. 市场趋势

• 聚烯烃市场整体呈现震荡运行态势，短期内价格支撑不足。
• 随着“金九银十”旺季临近，下游或有集中备货预期，但宏观经济支撑有限，预计备货力度不会太大。

2. 数据来源

• 数据主要来源于Wind、隆众资讯、金十数据网站等。

3. 风险提示

• 市场波动较大，需注意控制风险。
• 关注美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通航情况，这些因素可能对原油价格和聚烯烃市场产生重大影响。

结论与建议

• 当前聚烯烃市场受成本端支撑减弱和需求端疲软影响，价格运行承压。
• 建议投资者密切关注下游需求变化及国际局势动向，尤其是中东地区动态。
• 在宏观经济支撑有限的情况下，市场或将继续震荡，操作上建议谨慎，控制仓位风险。

附录

• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）
• 投资有风险，入市需谨慎。

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