2022-10-31-安永_中国_-香港联交所有关特专科技公司上市的咨询_38页_1mb

港交所特专科技公司上市规则咨询总结

一、核心目的与背景

• 时间：2022年10月发布市场咨询，争取于2023年春季生效。
• 对象：聚焦“特专科技公司”（Specialist Technology Companies），明确涵盖广泛科技领域，包括新一代信息技术、先进硬件、新能源、合成生物材料等。

二、特专科技公司定义

• 指以研发为核心的公司，业务覆盖科技产品或服务商业化与销售。
• 特专科技行业包括：
  • 新一代信息技术（如AI、量子计算）；
  • 先进硬件（如机器人、半导体）；
  • 新能源与环保；
  • 合成生物、智能玻璃等领域。

三、上市资格要求

1. 商业化公司（已盈利）：

   • 上市时市值不低于80亿港元；
   • 近三年收益稳定，特专业务收益不低于2.5亿港元；
   • 至少有三个财务年度在相同管理层下运营。

2. 未商业化公司（研发为主）：

   • 上市时市值不低于150亿港元；
   • 三年持续研发投入，抵研发总成本至少15%/50%；
   • 需获2名“领航资深独立投资者”的投资，持股比例不低于5%；
   • 投资额需满足不同市值门槛（例：市值80亿至200亿港元，投资额20%）。

四、首次公开招股（IPO）要求

• 发行价及安排：
  • 股份50%分配给机构投资者；
  • 超额认购倍数需较高（如50倍以上）；
  • 自由流通股不低于6亿港元。
• 额外披露：
  • 上市文件需披露商业化路径、技术细节、知识产权等；
  • 必须加入风险披露声明，强调未商业化公司的失败风险。

五、未商业化公司特殊要求

• 除常规资格外，证明并披露实现商业化收益门槛的可行路径；
• 额外要求披露关键里程碑与技术进展；
• 禁售期更长（24个月），限制交易。

六、上市后持续责任

• 禁售期：控股股东、创始人、研发核心人员12-24个月；
• 未商业化公司：
  • 年度与中期报告需披露商业化进程；
  • 需12个月内完成业务运作监管补救期；
  • 禁止未经批准的重大业务变动。

七、咨询时间与市场反馈

• 咨询期为两个月，自2022年10月19日至12月18日。
• 港交所将结合市场反馈调整规则细节。

该政策旨在推动高质量科技企业登陆香港资本市场，强调研发投入、商业化路径和长期风险控制，并为投资者提供清晰倾向性。