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焦煤焦炭早报总结（2026-8-18）

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓及市场预期等方面，为投资者提供市场参考信息。

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焦煤市场分析

基本面

• 产地长治部分煤矿逐步复产，但整体安监严格，产量释放受限。
• 煤矿涨价后出货良好，线上竞拍资源流拍率低，溢价成交现象较多。
• 部分煤矿线下报价上涨。
• 主产区供应恢复缓慢，安全监管持续高压，优质资源结构性紧缺，短期对价格形成支撑。

基差

• 现货市场价1480元/吨，基差112元/吨，现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存1988万吨，较上周减少18万吨，偏多。

盘面

• 焦煤价格在20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多增，偏多。

市场预期

• 铁水产量回升，高炉开工率小幅抬升，支撑焦炭需求。
• 部分焦企虽亏损，但原料煤库存偏低，采购节奏加快，但对高价煤种仍谨慎。
• 预计短期焦煤价格仍将维持强势。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 上游焦煤价格持续上涨，导致焦企亏损加深，生产积极性受挫。
• 调煤困难，主产地焦企减产范围扩大，部分企业主动降低负荷运行，导致焦炭供应量边际回落。
• 中性偏空。

基差

• 现货市场价1830元/吨，基差-80元/吨，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存967万吨，较上周减少4万吨，偏多。

盘面

• 焦炭价格在20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多减，偏多。

市场预期

• 上游原料煤价格上涨倒逼焦企减产，支撑现货价格底部。
• 下游钢厂利润承压，采购仍以刚需为主，缺乏大规模向上驱动意愿。
• 预计短期焦炭或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格数据

焦煤现货价格（8月17日）

口岸	品名	产地	价格（元/吨）	涨跌	备注
甘其毛都	蒙5#(原煤)	蒙古国	1341	↑41
甘其毛都	蒙5#(精煤)	蒙古国	1573	↑18
甘其毛都	蒙4#(原煤)	蒙古国	1250	-	货少
甘其毛都	蒙3#(精煤)	蒙古国	1437	↑57
甘其毛都	1/3焦煤(原煤)	蒙古国	992	-
河北唐山	蒙5#(精煤)	蒙古国	1600	-

焦炭现货价格（8月17日）

港口	品名	产地	价格（元/吨）	涨跌	备注
日照港	准一级冶金焦	山西	1680	-
日照港	一级冶金焦	山西	1780	-
日照港	准一级冶金焦	山西	1910	+30	干熄
青岛港	准一级冶金焦	山西	1680	-
青岛港	一级冶金焦	山西	1780	-
天津港	准一级冶金焦	山西	1680	-
天津港	一级冶金焦	山西	1780	-

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价差分析

焦煤价差

• 焦煤01 - 05价差
• 焦煤05 - 09价差
• 焦煤09 - 01价差

焦炭价差

• 焦炭01 - 05价差
• 焦炭05 - 09价差
• 焦炭09 - 01价差

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库存变化

焦煤港口库存

• 258万吨，较上周持平。

焦炭港口库存

• 199万吨，较上周减少6万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。
• 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。

钢厂库存

• 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。
• 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。

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其他关键数据

焦炉产能利用率

• 230家独立焦化厂焦炭产能利用率数据（周）。

吨焦平均盈利

• 吨焦盈利（日）数据（元/吨）。

焦炭日均产量

• 230家独立焦化厂焦炭日均产量（周）。

焦炭月度产量

• 焦炭当月产量（月）数据（万吨）。

高炉开工率

• 247家钢厂高炉开工率（周）数据（%）。

铁水产量

• 247家钢厂日均铁水产量（周）数据（万吨）。

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