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通信行业周报总结（2015年3月16日）

核心内容概览

本报告聚焦于2015年3月“互联网+”政策背景下，通信行业的发展趋势与投资机会，重点分析了通信大数据、工业互联网及向互联网/物联网转型等领域的投资标的。报告指出，政策支持、运营商营收压力以及大数据应用的广泛前景，共同推动通信行业向智能化、数据化方向转型。

主要观点

1. 政策环境利好通信大数据发展

• 两会为“互联网+”及大数据产业制定了明确的发展方向，政府工作报告强调推动大数据等新技术的广泛应用，促进信息化与工业化融合。
• 央视315曝光非法数据交易，促使运营商加强数据安全管控，推动合法合规的数据运营。
• 网络安全法已列入立法计划，将有效打击非法数据交易，保障用户隐私，促进大数据产业健康发展。

2. 运营商大数据对外运营进入实质性阶段

• 三大运营商已制定大数据发展规划，并在2014年进行试点，涉及路网监测、城市规划、旅游预警、户外广告分析等多个场景。
• 随着用户规模趋于饱和，运营商面临营收压力，将借助数据资产实现多元化创收。
• 运营商大数据具备全面性、客观性，有望在互联网广告、征信、位置数据分析等领域带来重大变革。

3. 重点推荐通信大数据相关标的

• 初灵信息：最看好的通信大数据标的，拥有中国移动数据采集设备市场份额领先地位，预计2015-2016年每股收益分别为0.94和1.43元，维持“增持”评级。
• 宜通世纪：布局智慧医疗和物联网，与新华通讯社广西分社合作推进智慧医疗项目，同时开发宽带接入中间件，拓展数据采集广度。
• 世纪鼎利：聚焦大数据与职业教育结合，通过收购智翔进入该领域，未来将拓展医疗教育等2B业务。
• 亿阳信通：提供运营商IT支撑系统，布局智能交通与智慧城市，与甘肃省广电网络合作推进智慧城市项目。

4. 工业互联网成为“互联网+”重点领域

• 工业互联网是“互联网+”最早实现的行业之一，预计未来20年将带来约3万亿美元的GDP增量。
• 东土科技：工业以太网交换机龙头，积极布局工业4.0，已收购北京拓明进军工业大数据，未来或尝试智能变电站和城市智能交通。
• 佳讯飞鸿：提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系统，参股臻迪智能，拓展工业级无人机与大数据挖掘分析能力。

5. 通信企业加速向互联网/物联网转型

• 传统通信企业资本开支高峰将过，需寻求转型，重点发展互联网和物联网业务。
• 吴通通讯：通过收购互众广告切入互联网广告市场，专注于二三线媒体，业务集中于PC端，未来将拓展移动端。
• 邦讯技术：构建“硬件→软件→平台”体系，发展智能家居、智能穿戴和互联网保险，依托硬件入口积累用户和数据。

关键信息

• 政策推动：两会明确了“互联网+”行动计划和“中国制造2025”规划，为通信行业指明方向。
• 数据安全强化：央视315曝光引发对数据交易行为的整顿，推动行业向合法、安全方向发展。
• 运营商转型动力：传统通信业务增长乏力，运营商积极布局大数据、云计算、移动互联网等新兴领域。
• 5G布局初现：工信部副部长表示中国已开始布局5G，其应用将涉及无人驾驶、智能制造、智慧城市等多个领域。
• 投资建议：报告重点推荐初灵信息，关注宜通世纪、世纪鼎利、亿阳信通；推荐东土科技、佳讯飞鸿；关注吴通通讯、邦讯技术。

重要新闻动态

1. 李克强总理强调“互联网+”对经济发展的推动作用：认为“互联网+”是经济发展的新风口，可带动就业与消费。
2. 工信部部长苗圩谈5G应用：5G将支持无人驾驶、智能汽车等新兴领域，需解决法律与安全问题。
3. 工信部副部长怀进鹏谈大数据与5G布局：强调大数据在医疗与社会治理中的作用，同时提及5G将广泛应用于多个行业。
4. 奚国华两会发言：提出五点建议促进信息消费，包括简政放权、加强基础设施、推动技术应用、政策支持、立法保障。
5. 央视315曝光非法数据交易：揭露移动铁通等运营商在数据交易中的不当行为，引发对数据安全的关注。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（>20%）、增持（5%-20%）、中性（-5%-5%）、减持（<5%）。
• 行业投资评级：看好（超越市场）、中性（持平）、看淡（弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

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