计算机行业动态报告：展望2022，把握能源IT、元宇宙、泛安全三主线-20211230-银河证券-48页_2mb

计算机行业动态报告：展望2022，把握能源

核心内容

2022年，中国计算机行业预计将迎来相对确定的β行情，分析师建议重点把握能源IT、元宇宙和泛安全三大主线。这些领域将受益于政策支持、技术进步和市场需求的提升。

主要观点

• 能源IT：随着“双碳”政策的推进和新能源产业的发展，能源互联网系统迎来重大发展机遇。重点关注储能、微网、虚拟电厂、数字电网、智慧电力运维及城市充电站、智慧园区等运营服务。
• 元宇宙：元宇宙是新一代互联网形态，融合5G、AI、GPU等技术，推动云计算和AI芯片的发展，成为未来投资热点。
• 泛安全：安全加码，信创生态加速发展，重点提升基础软件（如操作系统、数据库）和工业软件（如CAD/CAE/EDA、PLC/DCS/SIS）的供给能力，预计到2025年工业APP将突破100万个。

关键信息

市场表现

• 计算机板块与沪深300表现基本趋同，白马股和细分板块龙头表现较好。
• 12月计算机行业指数下跌0.15%，但整体估值水平（PE, TTM）为52.62倍，低于近十年历史平均水平，具备配置价值。

财务指标

• 2021年前三季度，计算机行业实现营业收入6953.45亿元，同比增长19.14%；归母净利润337.08亿元，同比增长1.33%。
• 行业毛利率为21.4%，同比增长1.1个百分点，研发费用率增长至6.4%，显示行业对研发的重视。

基金持仓

• 2021年Q3，公募基金持有计算机行业公司总市值840.56亿元，相较Q2增长110.23亿元，持仓占比2.66%，低于近五年平均水平，显示配置价值。

软件业务

• 2021年我国软件和信息技术服务业持续回暖，市场规模稳步增长，从业人员和工资总额逐步恢复。

政策支持

• 政府出台多项政策支持云计算、人工智能、工业互联网等发展，如“十四五”智能制造发展规划、IPv6规模部署行动计划等，推动行业转型升级。

投资建议

重点推荐股票

• 税友股份(603171.SH)、东方通(300379.SZ)、恒生电子(600570.SH)、用友网络(600588.SH)、中科创达(300496.SZ)、道通科技(688208.SH)、柏楚电子(688188.SH)、朗新科技(300682.SZ)、中孚信息(300659.SZ)、虹软科技(688088.SH)。

建议关注股票

• 瑞芯微(603893.SH)、德赛西威(002920.SZ)、鸿泉物联(688288.SH)、拓尔思(300229.SZ)、金山办公(688111.SH)、小米集团-W(01810.HK)、中控技术(688777.SH)、中望软件(688083.SH)、深信服(300454.SZ)、安恒信息(688023.SH)、威胜信息(688110.SH)。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 中美摩擦风险
• 受疫情影响的供应链风险

本月热点内容

人工智能

• 行业要闻：武汉人工智能研究院成立，全国人工智能创新应用大赛举办，百度云市场份额上升，信骅BMC芯片营收增长显著。
• 发展现状：全球人工智能市场规模持续增长，2021年中国市场规模突破800亿元，AI芯片企业快速崛起。
• 竞争格局：AI芯片企业如海思、寒武纪、地平线等，推动行业技术发展和市场扩张。

云计算

• 行业要闻：牧原股份成立云计算公司，百度云市场份额提升，超聚变完成战略融资，华为云贵安园区开园。
• 发展现状：全球云计算市场中SaaS发展最成熟，中国IaaS市场占主导地位，预计2023年市场规模将达5381.4亿元。
• 竞争格局：政策支持下，云计算市场逐渐成熟，企业上云需求显著，预计到2023年政府和大型企业上云率将超60%。

智能网联

• 行业要闻：发布《智能网联汽车安全渗透白皮书2.0》和《智能网联汽车城市发展指南》。
• 发展现状：智能网联汽车在安全和城市应用方面有较大发展空间，推动技术标准和应用生态建设。
• 竞争格局：智能网联汽车安全和城市布局成为关注重点，相关技术标准和安全评估体系逐步完善。

行业面临的问题及建议

• 问题：行业整体处于价值链中低端，部分领域被跨国公司控制；人员薪酬压力；出口减缓。
• 建议：加强核心技术研发，推动国产替代；优化人才结构，提升研发能力；拓展海外市场，降低出口风险。

财务表现

• 行业ROE和ROA呈下滑趋势，但研发费用占营收比持续增长。
• 自由现金流同比下降，但经营性现金流增长，显示行业盈利能力逐步改善。

总结

计算机行业在2022年将迎来β行情，重点把握能源IT、元宇宙和泛安全三大主线。行业整体估值较低，具备配置价值，政策支持和技术进步推动行业快速发展。建议关注重点推荐股票和建议关注股票，同时注意行业竞争、中美摩擦和供应链风险。