20260907-大越期货-聚烯烃早报_15页_2mb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为2026年9月7日的聚烯烃早报，涵盖塑料（PE）与聚丙烯（PP）的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标。报告还提供了PE与PP的供需平衡表以及库存季节性图表，以辅助投资者判断市场趋势。

塑料（PE）市场分析

基本面

• 宏观环境：8月制造业PMI回升至49.8%，但仍处于收缩区间。
• 原油影响：美伊局势升级，导致油价走强。
• 供需情况：
  • 供应端：PE装置检修与重启并存，检修损失量仍偏高，开工率环比回落，同比偏低。
  • 需求端：下游处于淡旺季转换阶段，各细分领域开工率微升但同比偏弱，终端需求承压。
  • 农膜需求：地膜进入淡季，棚膜开工逐步提升，订单积累。
  • 包装膜需求：部分企业负荷增加，订单以刚需为主。
  • 管材需求：开工集中，需求恢复。
• 基本面评价：中性。

价格与基差

• 当前现货价：9230元/吨（+0）。
• L01合约价格：8359元/吨（+119）。
• 基差：L01合约基差871元/吨，升贴水比例+9.4%，偏多。
• 厂内库存：32.4万吨（-0.8万吨），偏多。
• 社会库存：94.07万吨（2025年数据），近期略有下降。
• 主力持仓：净空，偏空。
• 走势预期：PE主力合约盘面高位偏强，基差偏多，库存偏多，预计L01今日走势偏强。

聚丙烯（PP）市场分析

基本面

• 宏观环境：8月制造业PMI回升至49.8%，仍处收缩区间。
• 原油影响：美伊局势升级，油价走强。
• 供需情况：
  • 供应端：开工率维持低位，环比微升，同比偏低；新装置逐步投产，供应压力回归。
  • 需求端：塑编需求小幅回暖，化肥袋等需求恢复，但旺季尚未到来，恢复速度偏慢。
  • BOPP需求：食品包装及快递物流需求平稳，但外贸订单走弱，市场信心不足。
  • 家电、日用品需求：消费平淡，缺乏亮点。
• 基本面评价：中性。

价格与基差

• 当前现货价：9600元/吨（+30）。
• PP01合约价格：8567元/吨（+119）。
• 基差：PP01合约基差1033元/吨，升贴水比例+10.8%，偏多。
• 厂内库存：40.9万吨（+3.7万吨），偏多。
• 社会库存：72.05万吨（2025年数据），近期略有上升。
• 主力持仓：净空，偏空。
• 走势预期：PP主力合约盘面高位偏强，基差偏多，库存偏多，预计PP01今日走势偏强。

供需平衡表概览

塑料（PE）

聚丙烯（PP）

关键信息总结

• PE与PP价格走势：当前PE与PP现货价格均有所上涨，L01与PP01合约价格分别上涨119元/吨与30元/吨。
• 基差情况：L01与PP01合约基差分别偏多，表明期货价格高于现货价格，市场预期偏强。
• 库存水平：PE与PP厂内及社会库存均偏多，显示市场供应压力较大。
• 主力持仓：L与PP主力合约均呈现净空持仓，显示市场情绪偏空。
• 供需平衡：PE与PP产能持续增长，但产量与消费量同比偏低，显示市场供需关系偏紧。
• 市场预期：PE与PP主力合约今日走势偏强，主要受原油价格上涨、基差偏多及库存偏多等因素影响。

图表说明

• PE仓单图：显示PE仓单变化趋势。
• PP仓单图：显示PP仓单变化趋势。
• PE厂内库存季节性图：反映PE厂内库存的季节性波动。
• PP厂内库存季节性图：反映PP厂内库存的季节性波动。
• PE社会库存季节性图：显示PE社会库存的季节性变化。
• PP社会库存季节性图：显示PP社会库存的季节性变化。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料和实地调研，但不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告内容仅供参考，不取代个人独立判断。