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丁二烯橡胶成本端支撑加强总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月18日丁二烯橡胶及相关天然橡胶市场的价格走势、库存变化、开工率及进出口数据，并对市场趋势进行了策略建议。整体来看，市场呈现成本端支撑加强、库存逐步去化、但下游需求偏弱的态势。

市场要闻与数据

天然橡胶（RU、NR、BR）价格

• RU主力合约：18035元/吨，较前一日上涨5元/吨。
• NR主力合约：14980元/吨，较前一日下跌20元/吨。
• BR主力合约：14455元/吨，较前一日上涨335元/吨。

现货价格

• 云南产全乳胶：17350元/吨，持平。
• 青岛保税区泰混：17060元/吨，持平。
• 青岛保税区泰国20号标胶：2260美元/吨，下跌10美元/吨。
• 青岛保税区印尼20号标胶：2190美元/吨，下跌10美元/吨。
• 中石油齐鲁石化BR9000：14100元/吨，持平。
• 浙江传化BR9000：14200元/吨，上涨200元/吨。

中国橡胶轮胎出口数据

• 2026年前7个月：出口量576万吨，同比增长2.4%；出口金额963亿元，同比下降3%。
• 新充气橡胶轮胎：出口量554万吨，同比增长2.2%；出口金额923亿元，同比下降3.2%。
• 按条数计算：出口量42,262万条，同比增长1.7%。
• 1-7月汽车轮胎：出口量482万吨，同比增长0.6%；出口金额774亿元，同比下降5.5%。

全球天然橡胶市场预测

• 2026年6月：全球天胶产量预计下降3.7%至120.7万吨；消费量预计上升3.3%至130万吨。
• 上半年全球天胶：累计产量下降2.3%至606.9万吨；累计消费量下降1.3%至751.3万吨。
• 2026年全年预测：全球天胶产量预计增长2.3%至1531万吨；消费量预计增长0.7%至1541.1万吨。

市场分析

天然橡胶

• 现货及价差：
  • RU基差-685元/吨（-5）。
  • RU与混合胶价差975元/吨（+5）。
  • NR基差367元/吨（-40）。
  • 全乳胶与3L价差-750元/吨（+0）。
  • 混合胶与丁苯价差2960元/吨（+0）。
• 原料价格：
  • 泰国烟片83.80泰铢/公斤（-0.72）。
  • 泰国胶水74.50泰铢/公斤（+0.50）。
  • 泰国杯胶67.50泰铢/公斤（+0.30）。
  • 泰国胶水-杯胶7.00泰铢/公斤（+0.20）。
• 开工率：
  • 全钢胎开工率64.13%（+0.49%）。
  • 半钢胎开工率64.89%（+0.32%）。
• 库存：
  • 天然橡胶社会库存642100吨（-2869）。
  • 青岛港天然橡胶库存1154292吨（-14249）。
  • RU期货库存147480吨（-410）。
  • NR期货库存15624吨（-1008）。

顺丁橡胶（BR）

• 现货及价差：
  • BR基差-355元/吨（-135）。
  • 丁二烯中石化出厂价11650元/吨（+0）。
  • 齐鲁石化BR9000报价14100元/吨（+0）。
  • 浙江传化BR9000报价14200元/吨（+200）。
  • 山东民营顺丁橡胶报价14000元/吨（+300）。
  • 顺丁橡胶东北亚进口利润-2527元/吨（-204）。
  • 混合胶-丁苯价差2960元/吨（+0）。
• 开工率：高顺顺丁橡胶开工率75.19%（+0.64%）。
• 库存：
  • 顺丁橡胶贸易商库存6940吨（+290）。
  • 顺丁橡胶企业库存22370吨（-580）。

市场策略

• RU及NR：谨慎偏多，成本端支撑增强，国内去库延续，预计胶价偏强运行，但下游订单偏弱限制价格涨幅。
• BR：谨慎偏多，原料价格上涨带动现货价格，但基差偏弱，需关注传统旺季来临前的补库需求及生产利润变化。

风险提示

• 外部风险：美伊冲突进展、主产区天气变化。
• 内部风险：上游装置动态、下游需求波动。

图表说明

• 图1-图3：展示RU基差、NR基差及RU-混合胶价差走势。
• 图4-图10：反映烟片进口利润、胶水价格、杯胶价格及生产毛利变化。
• 图11-图16：呈现全乳胶、混合胶、3L等价格关系。
• 图17-图20：展示青岛港口库存、RU/NR期货库存变化。
• 图21-图30：涵盖丁二烯价格、港口库存、生产毛利等关键指标。

本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

联系人

• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

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