20260819-银河期货-早盘观察_丁二烯橡胶_BD港口库存去化_123页_3mb

银河期货丁二烯橡胶及天然橡胶市场分析总结（2026年8月19日-7月22日）

核心内容概述

本报告汇总了2026年8月19日至7月22日期间，银河期货对丁二烯橡胶（BR）和天然橡胶（RU/NR）市场的观察与分析，内容涵盖市场行情、重要资讯、逻辑分析及交易策略。整体来看，BR市场在8月出现反弹，但受库存变化、加工利润、行业产能等因素影响，呈现波动走势；RU/NR市场则受到国际油价、出口情况、库存及贸易利润等因素影响，走势较为复杂。

市场情况总结

丁二烯橡胶（BR）

• 8月19日：BR主力10合约报收14475点，上涨+145点或+1.00%。
• 8月18日：BR主力10合约报收14290点，上涨+315点或+2.20%。
• 8月17日：BR主力10合约报收13895点，上涨+285点或+2.09%。
• 8月14日：BR主力10合约报收13475点，下跌-50点或-0.37%。
• 8月13日：BR主力10合约报收13395点，下跌-30点或-0.22%。
• 8月12日：BR主力10合约报收13070点，下跌-105点或-0.80%。
• 8月11日：BR主力10合约报收13050点，上涨+65点或+0.50%。
• 8月10日：BR主力10合约报收12945点，下跌-230点或-1.75%。
• 8月7日：BR主力10合约报收12920点，下跌-35点或-0.27%。
• 8月6日：BR主力10合约报收12620点，下跌-120点或-0.94%。
• 8月5日：BR主力10合约报收12945点，下跌-230点或-1.75%。
• 8月4日：BR主力10合约报收12720点，上涨+165点或+1.31%。
• 8月3日：BR主力10合约报收12620点，下跌-120点或-0.94%。
• 8月2日：BR主力10合约报收12735点，下跌-95点或-0.74%。
• 8月1日：BR主力10合约报收12720点，上涨+165点或+1.31%。
• 7月31日：BR主力09合约报收12775点，下跌-85点或-0.66%。
• 7月29日：BR主力09合约报收12775点，下跌-85点或-0.66%。
• 7月28日：BR主力09合约报收13795点，下跌-25点或-0.18%。
• 7月27日：BR主力09合约报收13575点，下跌-190点或-1.38%。
• 7月24日：BR主力09合约报收13575点，下跌-190点或-1.38%。
• 7月23日：BR主力09合约报收13575点，下跌-190点或-1.38%。
• 7月22日：BR主力09合约报收13750点，上涨+95点或+0.70%。

天然橡胶（RU/NR）

• 8月19日：RU主力01合约报收18150点，上涨+155点或+0.85%；NR主力10合约报收15075点，上涨+115点或+0.76%。
• 8月18日：RU主力01合约报收18000点，上涨+30点或+0.17%；NR主力10合约报收15000点，上涨+60点或+0.40%。
• 8月17日：RU主力01合约报收17890点，上涨+100点或+0.56%；NR主力10合约报收14865点，上涨+120点或+0.81%。
• 8月14日：RU主力01合约报收17740点，下跌-135点或-0.76%；NR主力10合约报收14705点，下跌-165点或-1.11%。
• 8月13日：RU主力01合约报收17870点，下跌-80点或-0.45%；NR主力10合约报收14850点，下跌-55点或-0.37%。
• 8月12日：RU主力01合约报收17905点，上涨+45点或+0.25%；NR主力10合约报收14905点，上涨+70点或+0.47%。
• 8月11日：RU主力01合约报收17880点，上涨+45点或+0.25%；NR主力10合约报收14850点，上涨+50点或+0.34%。
• 8月10日：RU主力09合约报收16505点，下跌-5点或-0.03%；NR主力09合约报收14380点，上涨+200点或+1.41%。
• 7月31日：RU主力09合约报收16365点，下跌-5点或-0.03%；NR主力09合约报收14100点，下跌-10点或-0.07%。
• 7月29日：RU主力09合约报收16390点，下跌-320点或-1.92%；NR主力09合约报收14115点，下跌-55点或-0.38%。
• 7月28日：RU主力09合约报收16760点，下跌-5点或-0.03%；NR主力09合约报收14505点，上涨+20点或+0.14%。
• 7月27日：RU主力09合约报收16940点，下跌-90点或-0.53%；NR主力09合约报收14685点，下跌-80点或-0.54%。
• 7月24日：RU主力09合约报收16940点，下跌-90点或-0.53%；NR主力09合约报收14685点，下跌-80点或-0.54%。
• 7月23日：RU主力09合约报收16850点，下跌-80点或-0.47%；NR主力09合约报收14585点，下跌-60点或-0.41%。
• 7月22日：RU主力09合约报收16935点，上涨+120点或+0.71%；NR主力09合约报收14650点，上涨+115点或+0.79%。

主要观点与关键信息

丁二烯橡胶（BR）

1. 库存变化：

   • 8月19日至8月14日，国内丁二烯港口库存从3.57万吨累库至3.51万吨，边际去库。
   • 8月11日至7月22日，库存波动较大，部分日期去库，部分日期累库。

2. 加工利润：

   • 8月19日，BD加工毛利报收+0.037万元/吨，BR加工毛利报收+0.020万元/吨，整体利润连续2个月下滑。
   • 8月6日，BD加工毛利创新低至-1350元/吨，创2025年12月中旬以来新低。
   • 8月4日，丁二烯加工利润边际走弱，但BR主力合约价格小幅上涨。

3. 行业动态：

   • 8月18日，通伊欧轮胎终止与三菱商事的资本联盟，回归独立经营。
   • 8月10日，山东大业轮胎项目环评完成，国内产能扩张。
   • 7月28日，部分轮胎企业预亏，行业盈利修复面临挑战。

天然橡胶（RU/NR）

1. 出口与消费：

   • 2026年前7个月，中国橡胶轮胎出口量增长2.4%，但出口金额下降3%。
   • 7月，新充气橡胶轮胎出口量环比下降10.2%，同比下降10.2%。
   • 8月10日，美国轮胎进口需求结构性分化，中国出口量下降。

2. 市场走势：

   • RU/NR市场在8月上旬整体偏弱，部分日期出现反弹。
   • 7月22日至8月10日，RU/NR价格波动较大，但整体呈现震荡态势。

3. 国际因素：

   • 原油价格和运费指数上涨，对BR形成利多影响。
   • 厄尔尼诺现象持续，对BR形成利空影响。
   • 中东局势影响国际油价，进而影响RU/NR市场。

交易策略

单边策略

• BR主力10合约：持续多单持有，止损不断上移，关注支撑位。
• 部分日期：出现空单持有或观望策略，主要基于市场波动和库存变化。

套利策略

• BR2610-NR2610：多-空组合，止损上移，关注价格区间。
• NR2610-BR2610：多-空组合，部分日期择机介入，止损上移。
• BR2609-RU2609：多-空组合，部分日期止损设置，关注价格变化。

期权策略

• 整体：保持观望态度，未提出具体期权操作建议。

结论

整体来看，丁二烯橡胶和天然橡胶市场在2026年8月上旬呈现震荡走势，受多种因素影响，如库存变化、加工利润、国际油价及地缘政治等。BR市场在部分时间段表现较强，但整体受加工利润走弱影响，出现回调。RU/NR市场则受到出口和库存影响，波动较大。交易策略以多单持有为主，部分日期采取空单或观望策略，投资者需密切关注市场动态及止损设置。