20250610-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_海内外权益组合持续回升_逢低布局机会值得关注_9页_896kb

公募基金周报总结（2025.06.10）

核心内容概述

本报告分析了2025年6月初公募基金的表现与配置策略，指出A股与美股均在经历短期波动后逐步修复，并对不同基金策略的收益与风险进行了评估。报告还介绍了几种工具化基金组合的构建逻辑及表现，为投资者提供了不同风险偏好的配置建议。

主要观点

A股市场表现

• A股在五月份震荡调整后，六月初重拾上行趋势。
• 科技成长板块（如半导体、通信）在五月份调整后有所反弹。
• 银行等稳健风格板块持续强势，资金关注度较高。
• 常青低波策略在当前市场环境下表现稳健，但短期进一步上行动力可能减弱。
• 股基增强策略具备更强的弹性，有望在市场改善后获得超额收益。

美股市场表现

• 美股在修复关税冲击后有所反弹，但高位面临阻力。
• 纳斯达克指数接近年初高点，对关税风险降温的交易已较为充分。
• 短期内市场仍面临政策不确定性、美元资产波动等风险。
• 中长期来看，美股基本面良好，人工智能等科技行业推动增长，有望开启新一轮行情。

基金策略表现

关键信息

1. 常青低波基金组合

• 表现：持续跑赢中证主动式股票型基金指数，波动率和最大回撤显著优于基准。
• 构建思路：基于基金历史波动率、最大回撤及估值水平进行筛选，选择具有长期稳定收益特征的基金。
• 适用场景：适合风险偏好较低、追求收益稳定的投资者。

2. 股基增强基金组合

• 表现：本周收益1.023%，策略运行以来累计收益10.989%。
• 构建思路：挖掘具有较强Alpha挖掘能力的基金经理，通过行业收益拆分与超额收益分析构建组合。
• 适用场景：适合风险偏好较高、希望获取超额收益的投资者。

3. 现金增利基金组合

• 表现：本周收益0.030%，优于中证货币基金指数，累计超额收益0.419%。
• 构建思路：综合管理费率、久期、杠杆、偏离度等因子筛选，优选收益表现更佳的货币基金。
• 适用场景：适合短期现金管理需求，优化闲置资金收益。

4. 海外权益配置基金组合

• 表现：本周收益0.617%，策略运行以来累计收益29.646%。
• 构建思路：基于海外权益市场指数的动量与反转因子，筛选具备上涨动能的市场，构建全球化配置组合。
• 适用场景：作为A股配置的补充，满足投资者全球化分散风险的需求。

配置建议

• A股内部：优先配置股基增强策略，其次为常青低波策略，海外权益策略可作为辅助。
• 海外市场：短期需关注政策与经济数据的不确定性，中长期仍看好美股反转趋势。
• 风险提示：模型结果仅供参考，不构成投资建议；历史表现不代表未来收益；需警惕市场波动与模型失效风险。

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于历史数据，未来可能存在失效风险。
• 基金组合策略仅为研究参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行决策，注意市场风险，谨慎投资。

分析师承诺

分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，报告内容反映其真实观点，不受第三方影响。

适当性申明

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