20230507-国盛证券-通信行业2022年报及2023年一季报综述_走出底部_拥抱AI_32页_2mb

通信行业2022年年报及2023年一季报显示，行业营收保持稳健增长，全年158家样本上市公司实现营收2677906亿元，同比增长73%。利润修复明显，归母净利润达191964亿元，同比上升227%。强美元环境提升出口收入，汇兑收益贡献1497亿元。费用率优化，研发费用占比上升，现金流稳定，经营性现金流净额同比增长。

子行业方面，运营商C端ARPU企稳回升，B端云业务高速增长；云视讯和光通信板块景气度提升，受益于AI和固网建设需求。投资策略建议重点关注AIGC带来的算力建设机会，推荐光模块、服务器、边缘计算相关股票及三大运营商，作为数据要素价值重估的核心标的。风险包括AI发展不及预期、算力需求不足和数据统计口径变化。

总体展望，2023年通信行业将围绕AI和数字经济展开机会，保持中长期景气向上趋势。