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植物油早报总结（2021年7月15日）

核心内容概述

本报告为2021年7月15日植物油市场的日内观点分析，涵盖豆油、棕榈油和菜籽油三种主要油脂品种。整体市场趋势显示，油脂价格处于震荡整理状态，国内外供应偏紧，但多空因素交替影响，价格维持高位。

豆油日内观点

基本面分析

• 6月马棕库存增加2.85%，高于市场预期，出口数据环比减少1.22%。
• 马棕进入增产季，远月库存预计增加，但当前库存偏低，压力较小。
• 美豆结转库存紧张，优良率成为短期市场关注重点。
• 中加关系缓解预期存在，但菜籽供应仍偏紧，宏观环境有所转变。

技术与市场指标

• 基差：豆油现货9010，基差160，现货升水期货，偏多。
• 库存：7月9日豆油商业库存为93万吨，环比持平，同比减少34.54%，偏多。
• 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。
• 主力持仓：豆油主力多减，偏多。
• 结论：油脂价格震荡整理，国内基本面偏紧，库存持续修复。棕榈油及菜油供应紧张，或对增库有所缓解。美豆油生柴增量缩减预期，马来封国影响供应，支撑盘面。建议在8730附近回落做多。

棕榈油日内观点

基本面分析

• 与豆油分析类似，马棕库存增加2.85%，出口数据环比减少1.22%。
• 棕榈油进入增产季，但库存偏低，压力较小。
• 印度疫情爆发对需求形成担忧，进口利润倒挂及价格高位可能吸引需求。

技术与市场指标

• 基差：棕榈油现货8830，基差940，现货升水期货，偏多。
• 库存：7月9日棕榈油港口库存40万吨，环比减少2万吨，同比减少34.74%，偏多。
• 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。
• 主力持仓：棕榈油主力多增，偏多。
• 结论：油脂价格震荡整理，国内基本面偏紧，库存持续修复。棕榈油供应紧张，或对增库有所缓解。美豆油生柴增量缩减预期，马来封国影响供应，支撑盘面。建议在7830附近回落做多。

菜籽油日内观点

基本面分析

• 同样反映马棕库存及出口数据情况。
• 菜籽供应偏紧，但有缓解预期，宏观环境有所转变。

技术与市场指标

• 基差：菜籽油现货10610，基差133，现货升水期货，偏多。
• 库存：7月9日菜籽油商业库存为30万吨，环比减少1万吨，同比减少10.11%，偏多。
• 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。
• 主力持仓：菜籽油主力多增，偏多。
• 结论：油脂价格震荡整理，国内基本面偏紧，库存持续修复。棕榈油及菜油供应紧张，或对增库有所缓解。美豆油生柴增量缩减预期，马来封国影响供应，支撑盘面。建议在10400附近回落做多。

产业链库存情况

• 全国油厂进口大豆库存：未提供具体数据，但整体供应偏紧。
• 豆油商业库：7月9日库存为93万吨，环比持平，同比减少34.54%。
• 压榨厂豆粕库存：未提供具体数据，但显示豆类供应偏紧。
• 沿海油厂菜籽库存：未提供具体数据，但菜籽供应仍偏紧。
• 豆油交易所仓单、菜籽油交易所仓单、棕榈油交易所仓单：图像显示相关仓单数据，但未提供具体数值。

跨期价差分析

• 棕榈油跨期价差：图像显示价差情况，但未提供具体数据。
• 豆油跨期价差：图像显示价差情况，但未提供具体数据。
• 菜油跨期价差：图像显示价差情况，但未提供具体数据。

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