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纯碱周报总结（2026.8.17-8.21）

核心内容概览

本周纯碱期货主力合约SA2701收盘价为1039元/吨，较前一周上涨1.56%。现货市场方面，河北沙河重碱低端价为987元/吨，较前一周上涨0.71%。整体来看，纯碱市场呈现低位震荡偏空运行趋势。

主要观点

• 期货走势：纯碱期货主力合约本周低位震荡上行，但整体基本面仍偏弱。
• 现货价格：河北沙河重碱价格小幅上涨，但涨幅有限。
• 供需格局：供给端产量维持高位，需求端则因下游行业表现疲软而有所下滑，库存仍处于5年均值上方，供需错配格局未见明显改善。
• 市场风险：下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期可能对纯碱需求形成压力，同时宏观利好超预期可能带来短期反弹。

关键信息汇总

一、纯碱期、现货周度行情

二、基本面分析——供给

• 纯碱周度产量：74.58万吨，其中重质纯碱产量40.15万吨，处于历史高位。
• 开工率：78.31%，较前期基本稳定。
• 生产利润：华北氨碱法利润为-247元/吨，华东联产法利润为-226元/吨，显示行业盈利能力偏弱。

三、基本面分析——需求

• 纯碱周度产销率：101.58%，表明市场销售情况基本稳定。
• 下游需求：
  • 浮法玻璃：全国日熔量14.22万吨，开工率66.85%，维持稳定。
  • 光伏玻璃：需求有所减产，对纯碱需求走弱，影响市场整体表现。

四、基本面分析——库存

• 全国纯碱厂内库存：184.49万吨，较前一周下降0.64%，仍高于5年均值水平。

影响因素总结

利多因素

• 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产保持稳定。

利空因素

• 远兴能源二期产线负荷提升，预计产量维持高位。
• 光伏玻璃减产，对纯碱需求减弱。

主要逻辑与风险点

• 主要逻辑：纯碱供给维持高位，终端需求疲软，库存仍处高位，导致市场整体偏弱。
• 风险点：
  • 下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，可能加剧供需失衡。
  • 宏观利好超预期，可能对市场情绪产生提振作用。

数据来源

• 钢联、Wind

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