20260831-弘业期货-天然橡胶周报_供应扰动_橡胶偏强运行_10页_539kb

报告摘要

本报告为弘业期货金融研究院发布的天然橡胶周报，发布于2026年8月31日。报告分析了近期天然橡胶市场的走势、供需变化及未来展望，强调了天气扰动、原料价格坚挺、国内库存去库及厄尔尼诺预期对胶价的支撑作用。同时，报告指出需求端表现平淡，制约了胶价进一步上涨的空间。

行情回顾：
上周天然橡胶延续偏强走势，RU2701合约周涨幅约2.38%，上海市场国产全乳主流价周涨幅约2.52%。胶价上涨主要受供应扰动、原料价格维持高位及市场对四季度供应收缩的预期支撑。
供应情况：
东南亚主产区进入旺产周期，但因降雨频繁，泰国、越南等核心产区割胶作业受阻，新胶供应释放缓慢。国内云南、海南产区同样受多雨天气影响，原料产出节奏低于往年。原料价格维持高位，支撑胶价。
需求表现：
截至8月28日，中国半钢胎样本企业产能利用率环比下降0.51%，同比减少5.6%；全钢胎样本企业产能利用率环比上升0.93个百分点，同比微增0.19%。轮胎企业开工率及终端订单尚未明显改善，需求端对高价原料接受度下降。
库存变化：
截至8月23日，中国天然橡胶社会库存114.2万吨，环比下降1.17万吨，降幅1%；青岛地区保税和一般贸易库存合计63.15万吨，环比减少1.06万吨，降幅1.65%。库存持续去化，显示现货端压力逐步缓解。
行情展望：
天然橡胶整体预计维持宽幅震荡、重心偏强的走势。供应端仍是主要支撑，若后续降雨减少、新胶集中释放，但“金九银十”需求兑现不及预期，可能引发阶段性回调风险。