普华永道-2020年境外投资风险管理白皮书_48页_4mb

报告摘要

普华永道2020境外投资风险管理白皮书总结

核心内容

《普华永道2020境外投资风险管理白皮书》聚焦于中国企业在“走出去”过程中面临的境外投资风险及其应对策略。白皮书基于2019年11月开展的“一带一路”境外投资风险管理调研，共收集有效问卷568份，涵盖央企、地方国企及民企等各类企业。调研结果显示，中国企业在境外投资中面临政治、外汇、运营、财务、合规、人员、税务、工程、信息、廉洁等多类风险，其中政治风险关注度最高，达到75%，其次是外汇风险（66%）和运营风险（62%）。同时，企业普遍缺乏完善的境外投资风险管理组织、体系及程序，导致风险管理存在漏洞。

主要观点

风险识别与应对

政治风险：最常见表现为战争、暴乱、政策变动、政府违约及歧视性干预等，具有突发性和难以控制的特点。企业应严格遵守国家负面清单选择投资目标，同时利用保险机制进行风险转移。
外汇风险：主要表现为外汇管制及汇率波动，企业需进行自然对冲，合理安排货币兑换时点，并利用远期外汇交易等方式转移风险。
运营风险：因境外环境与境内不同，企业需关注物料供应、市场需求变动及当地法律环境，建立供应商准入机制和灵活的运营策略。
财务风险：主要体现在现金流管理、应收账款回收及投资回收期预测等方面。企业应加强现金流管理，设立风险预警机制，提升融资方案的合理性。
合规风险：受国内外法规及监管要求影响，企业需建立合规管理体系，重视法律与税务人才的培养，避免违规行为带来的负面影响。
人员风险：包括人力资源供给不足、人员安全、劳动成本及文化融合等方面。企业应重视国际化人才的引进与培训，建立人员安全机制。
税务风险：企业需加强税务筹划，熟悉投资地税收政策，合理利用税收优惠，同时建立合规的税务管理体系。
工程风险：涉及工程质量、进度、成本及合同履约等方面，需完善合同管理与工程许可流程。
信息风险：需建立信息安全机制，确保信息的合规披露及保密措施。
廉洁风险：需加强内部监督机制，防范舞弊与腐败行为，提升企业道德与合规意识。

风险管理组织与体系

企业已形成“纵向贯穿各层级、横向联动各部门”的风险管理组织，但监事会、党组织、产权管理及纪检监察部门参与比例较低。
企业普遍面临风险管理职责不清、部门协同不足的问题，建议建立“权责清晰、全员参与”的风险管理组织体系，设立专职岗位及平台公司。

风险管理程序

企业普遍缺乏闭环式风险管理程序，导致事前、事中、事后管理脱节。
建议建立覆盖投资全流程的风险管理程序，确保各环节之间的信息互通与责任落实。

战略与执行

境外投资战略规划存在滞后、设计缺陷及应用不足等问题，建议加强战略执行跟踪与定期复盘。
建议企业打造“高质量朋友圈”，与当地政府、企业及中介机构建立合作关系，降低项目风险。

关键信息

调研样本特征：568家企业参与调研，其中央企占35%，地方国企占27%，民企及其他类型企业占38%。投资规模较大，47%的企业累计投资额超过5000万美元。
风险关注度：政治风险（75%）、外汇风险（66%）、运营风险（62%）、资产保值增值风险（60%）、合规风险（52%）等是企业重点关注的五大风险。
管理建议：企业应建立“权责清晰、全员参与”的组织体系，完善风险管理流程，加强内部合规与法律建设，提升国际化人才储备，强化风险评估与动态监控，注重战略与执行的衔接。