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信达期货钢矿早报总结（2021年7月30日）

一、核心内容概述

本报告分析了2021年7月30日钢材与铁矿石市场的供需、库存、价格、利润及比价等关键指标，结合宏观与行业政策，对市场走势进行了策略建议。整体来看，钢材市场供应趋紧，需求有所回落，而铁矿石市场则呈现供需双弱格局。

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二、主要观点与关键信息

1. 钢材市场分析

1.1 供需情况

• 供应：全国高炉开工率下降至57.60%，螺纹钢产量环比减少6.31万吨，显示供应逐步趋紧。
• 需求：螺纹钢周度表观消费量回落至330.90万吨，7月29日建材成交量为18.33万吨，需求端有所疲软。
• 利润：螺纹钢即期利润修复至575元/吨，华东电炉利润为428元/吨，钢企利润有所回升。
• 价格：螺纹钢现货价格涨跌互现，上海折算盘面价上调至5567元/吨，RB2110主力合约低开高走，收盘5753元/吨，基差走扩至-186元/吨。

1.2 库存情况

• 厂内库存：螺纹钢厂内库存减少至309.68万吨。
• 社会库存：社会库存微增至823.83万吨。
• 总库存：螺纹钢总库存连续去化，显示市场去库趋势。

1.3 现货与比价

• 现货价格：唐山方坯价格下调至5240元/吨。
• 比价关系：螺纹钢基差走扩，南北价差有所扩大，卷螺比价关系保持稳定。

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2. 铁矿石市场分析

2.1 供需情况

• 供给：澳巴铁矿石总发货量回暖，巴矿671万吨，澳矿1602.3万吨。
• 需求：铁矿港口日成交量为90.5万吨，显示需求有所走弱。
• 库存：港口铁矿库存持续累库，钢厂库存小幅去库。
• 价格：青岛港进口61.5%PB粉矿折算价至1491元/湿吨，铁矿石09合约震荡偏弱，收盘1114.5元/吨，基差走扩至377元/吨。

2.2 市场影响因素

• 政策影响：发改委推动尖峰电价机制，工信部与生态环境部制定秋冬季错峰生产方案，提高铬铁、高纯生铁出口关税，取消部分钢铁产品出口退税，对市场情绪产生一定压制。
• 运价：铁矿石运价整体维持中性偏强走势，显示市场对运输成本的关注。

2.3 现货与比价

• 现货价格：铁矿石价格小幅上调，但受政策影响，需求预期走弱。
• 基差：铁矿09合约基差走扩，显示市场对远期价格的预期偏强。

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三、策略建议

1. 钢材

• 趋势：供应趋紧，需求有所下滑，螺纹钢总库存连续去化，利润修复。
• 建议：多头谨慎持有，短期市场受压减政策提振偏强震荡，但需提防监管导致的市场回落。

2. 铁矿石

• 趋势：供需双弱，铁矿石价格承压，但基差高位支撑价格。
• 建议：短期震荡偏弱，建议观望或区间操作。

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四、数据来源

• 数据来源：Wind，Mysteel，信达期货研发中心

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五、免责声明

• 本报告版权属于“信达期货”，未经书面授权，任何人不得发布、复制或修改。
• 报告基于公开信息及研究分析，不构成投资建议，仅作参考。