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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/11）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年3月11日发布每日市场复盘报告，重点分析了当日债券市场及资金市场的表现，结合市场动态和政策操作，对市场走势进行了总结与展望。

债券市场表现

主要观点

• 债市整体疲弱：当日债券市场表现偏弱，主要品种以跌为主，涨少，超长端债券表现尤为疲软。
• 收益率波动：尾盘受伊朗军事打击消息影响，带动油价上涨，30年期国债收益率升至2.28%，为1月中旬以来最高。
• 期限利差走阔：10年期国债与1年期国债的利差有所扩大，显示市场对长端债券的偏好下降。

关键数据

涨跌幅（Bps）

资金市场动态

主要观点

• 流动性净回笼：央行今日开展265亿元7天逆回购操作，同时有405亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼140亿元。
• 资金利率上行：R001与R007加权利率分别上涨3.3Bps和0.6Bps，至1.42%和1.51%。
• 资金面偏松：整体资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

关键数据

• 逆回购操作：央行开展265亿元7天逆回购，到期405亿元，净回笼140亿元。
• 明日到期：230亿元7天逆回购将到期。
• 加权利率：R001收于1.42%，R007收于1.51%。

市场影响因素

• 政策面：央行逆回购操作影响流动性环境。
• 市场面：资金利率上行，显示市场对资金的需求有所增加。
• 外部事件：伊朗军事打击消息推动油价上涨，间接影响债券市场情绪，尤其是超长端债券。

数据来源与声明

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。
• 声明：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。
• 适用对象：仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。

联系信息

• 联系人：王川
• 电话：010-60836617
• 邮箱：wang_chuan@citics.com

附图说明

• 国债收益率曲线：显示当日国债收益率走势。
• 国开债收益率曲线：反映国开债收益率变化。
• 同业存单收益率：展示不同期限同业存单的收益率情况。

总结

总体来看，当日债市受资金面边际收敛及外部事件影响，呈现偏弱震荡态势，超长端债券收益率显著上升。资金市场方面，央行操作导致流动性净回笼，资金利率小幅上行。市场参与者需关注政策动向及外部风险因素对债券市场的影响。