仲量联行：2018年Q1大中华区物业摘要-内需驱动稳定增长-2018.05-62页-11mb

大中华区物业摘要（2018年第一季度）

核心内容

2018年第一季度，中国GDP增速维持在6.8%，服务业对经济增长贡献显著，达到61.6%。内需贡献率提高至77.8%，而净出口贡献率为-9.1%，全年经济增速预计有所放缓，但进入消费驱动的高质量发展阶段。

主要观点

• 经济和政策动态：去杠杆政策和全球不确定性因素影响经济增速，但消费和服务业成为增长引擎。
• 甲级办公楼市场：联合办公和TMT行业需求强劲，一线城市租金涨幅微弱，但部分二线城市租金回升。
• 优质零售物业市场：新零售超市逐步取代传统超市，提升坪效；二线城市供应放缓，空置率上升。
• 住宅市场：限价政策压制房价，但刺激长租公寓市场发展，政策支持与人口结构变化推动其增长。
• 区域市场动态：北京、上海、广州、成都、深圳、天津、青岛、重庆、沈阳、西安、武汉、杭州、台北等城市在办公楼、零售、住宅等市场各有表现。

关键信息

办公楼市场

• 北京：租金涨幅2.2%，CBD核心区“限高”政策对中长期供应有影响，预计2018年新增供应将推动市场调整。
• 上海：租金微涨0.2%，供应集中在非核心区，租金涨幅高于核心区。
• 广州：租金增长7.6%，珠江新城需求旺盛，推动租金上涨。
• 成都：净吸纳量5.8万平方米，高科技与联合办公需求增长，租金微幅下调。
• 深圳：净吸纳量35万平方米，租金微涨0.6%，供应集中在南山区。
• 天津：净吸纳量24,100平方米，租金微跌0.9%，空置率下降。
• 青岛：净吸纳量5.3万平方米，新兴商务区需求旺盛，空置率上升。
• 重庆：净吸纳量73,400平方米，空置率降至49.1%，租金微跌。
• 沈阳：净吸纳量4.7万平方米，甲级办公楼租金略降。
• 香港：租金同比增长4.6%，港岛东资本值涨幅显著。
• 武汉：甲级办公楼净吸纳量8.2万平方米，光谷片区高科技需求旺盛。
• 西安：甲级办公楼净吸纳量57,100平方米，租金小幅上涨。
• 杭州：净吸纳量4.03万平方米，钱江新城租金领涨。
• 台北：净吸纳量8,319坪，信义区南山广场释出带动市场活跃。

零售物业市场

• 北京：新零售超市如永辉超级物种、京东无人超市进驻商场，带动租金增长。
• 上海：供应集中于非核心区域，租金涨幅收窄。
• 二线城市：租金分化加剧，西安和杭州表现突出，苏州受供应影响租金回落。
• 投资活跃：如万科收购凯德商用项目，显示市场对优质零售物业的重视。

住宅市场

• 政策影响：限价政策压制房价，但刺激长租公寓发展，政策支持和市场需求推动其扩张。
• 市场表现：一线城市价格环比下跌2.7%，二线城市价格涨幅回落，但限价政策导致一二手房价格倒挂。
• 长租公寓：行业快速发展，头部企业如自如进入1.5线城市，政策与人口结构共同推动其增长。

总结

2018年第一季度，大中华区物业市场在经济政策、行业需求和市场供需关系的共同作用下呈现出多样的发展趋势。内需成为经济增长的主要动力，服务业贡献突出。办公楼市场受联合办公和TMT行业影响，需求强劲，租金稳定或小幅上涨。零售市场新零售超市崛起，提升坪效，推动租金增长。住宅市场受限价政策影响，房价稳定，长租公寓市场快速发展，成为新的投资热点。各主要城市在不同细分市场表现各异，政策导向和市场供需是影响各区域市场的主要因素。