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医药行业周报总结 (2016.2.29-2016.3.4)

核心内容

本周医药行业整体表现不佳，中信医药指数下跌1.85%，明显跑输沪深300指数（上涨4.95%）。医药子板块中，化学原料药、生物医药、医药器械和医药服务均出现不同程度的下跌，其中医药服务跌幅最大，达8.28%。相比之下，中药饮片板块表现亮眼，上涨18.93%。部分个股表现突出，如山大华特、仙琚制药、广济药业、永安药业、吉林敖东涨幅居前；而青海明胶、奇正藏药、亚太药业、海翔药业、海虹控股则跌幅较大。

主要观点

• 行业整体表现：医药板块整体表现疲软，受政策及市场因素影响较大。
• 政策环境：国家密集出台医药行业政策，加速药品招标，鼓励国产进口替代，精准医疗政策即将落地，慢性疾病领域机遇显著。
• 医疗器械发展：国产医疗器械在“健康中国”战略推动下，正朝着整合上中下游产业链的大诊断产业发展。
• 国际动态：多款新药在欧盟获批，国际药企在研发和商业化方面取得进展，如吉利德的Odefsey获FDA批准，Corvidia Therapeutics获得2600万美元A轮融资。
• 国内动态：国内药企积极布局海外市场，如药明康德计划拆分生物业务IPO，康哲药业获得阿斯利康两款药物的销售授权许可。同时，国内药企也在推动技术引进和产品升级。

关键信息

行业要闻

1. 国际行业动态

   • CHMP推荐6款药物在欧盟上市，包括2款孤儿药。
   • 更安全的自组装纳米胰岛素研究取得进展，有望为I型糖尿病患者提供更个性化、副作用更小的药物。
   • Corvidia Therapeutics获得2600万美元A轮融资，用于开展COR-001药物的I/II期临床试验。
   • 吉利德的Odefsey获FDA批准，用于HIV-1感染者的治疗。
   • 癌症研究科技公司与默沙东达成研发协议，开发PRMT5抑制剂用于癌症及血液疾病治疗。

2. 国内行业动态

   • 食药监总局要求11家药企撤回药品注册申请，对外企造假“零容忍”。
   • 两会代表指出，我国血友病用药产量不足，建议推动价拨冷沉淀工作，提高血浆利用率。
   • 《中国地中海贫血蓝皮书》建议将地中海贫血防治纳入国家精准扶贫战略。
   • 药明康德计划拆分生物业务，以15亿美元估值IPO。
   • 中国药企康哲药业获得阿斯利康两款药物的销售授权许可。

公司公告

• 昆药集团：与美中药源协会合作在美国设立合营公司，投资25万美元，持股90%。
• 丽珠集团：以300万美元认购ABCYTE公司A轮优先股，持股40%。
• 科华生物：获得心肌肌钙蛋白Ⅰ定量测定试剂盒的医疗器械注册证，已取得25项相关注册证。
• 葵花药业：收购葵花林有限公司100%股权，并增资100万美元，用于拓展海外市场。
• 海正药业：获得注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体的临床试验批件。
• 博济医药：签署投资框架协议，拟以7000万元收购三家公司，拓展海外业务。

投资建议

• 行业前景：国家政策支持下，医药行业未来发展潜力较大，尤其是慢性疾病和精准医疗领域。
• 投资方向：建议关注中药饮片、国产进口替代品种及医疗器械相关企业。
• 投资策略：把握政策红利，积极布局具备技术优势和市场潜力的企业。

风险提示

1. 医药政策变化风险：政策调整可能对行业产生较大影响。
2. 药品降价超预期风险：药品价格可能因政策或市场因素大幅下降。
3. 高估值风险：部分企业估值较高，存在市场回调风险。

投资评级定义

注：行业评级“看好”表示预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。