20210808-国海证券-机械设备行业第32周周报_关注FA长尾市场_电动化加速利好锂电_19页_2mb

机械设备行业分析报告总结

核心内容

2021年8月8日发布的机械设备行业研究报告，维持行业“推荐”评级，重点推荐工业自动化、半导体设备、光伏设备、锂电设备及城轨装备等板块。报告指出，国内制造业正处于转型升级阶段，为高端装备行业带来广阔市场空间。

主要观点

• 行业趋势：国内制造业持续转型升级，为机械设备行业带来新的发展机遇。
• 投资策略：重点推荐符合产业升级周期和进口替代趋势的工业自动化、半导体设备；受益于碳中和政策的光伏和锂电设备；受益于新基建的城轨装备；以及能源安全推动下的油服行业。
• 市场动态：机械设备行业近期表现强劲，板块整体涨幅达6.55%，其中内燃机涨幅最大（17.12%），重型机械涨幅最小（1.74%）。

关键信息

1. 工业自动化

• 疫情推动国产工控品牌加速进口替代。
• 国产品牌在PLC、伺服等核心部件及工业机器人市场逐步打破日德品牌垄断。
• 推荐公司：信捷电气、中控技术、奥普特、埃斯顿。

2. 锂电设备

• 电动车趋势推动动力电池需求快速增长，2021-2025年新增锂电设备市场需求预计超4000亿元。
• 国内锂电设备企业具备较强国际竞争力，部分企业已实现前中后段生产工艺全覆盖。
• 推荐公司：先导智能、杭可科技、赢合科技。

3. 光伏设备

• 技术迭代推动光伏设备投资增长，PERC技术成熟，HJT技术效率高但面临设备成本高问题。
• 国内设备厂商在HJT设备领域实现技术突破，如捷佳伟创和迈为股份。
• 推荐公司：捷佳伟创、迈为股份。

4. 城轨装备

• 新基建推动城市轨道交通发展，预计线网规模将超过3万公里。
• 国产化率高，技术水平已达国际前列，推荐交控科技等公司。

5. 本周核心推荐组合

• 威海广泰：受益于“十四五”军品采购，民品业务增长迅速。
• 杰瑞股份：受益于油气装备市场，业绩稳步增长。
• 北方华创：掌握核心零部件技术，具备成长性和弱周期性。
• 埃斯顿：工业机器人步入景气周期，整合Cloos效果显著。
• 广电计量：检测行业成长性强，积极拓展业务。
• 迈为股份：国内光伏设备龙头，技术领先，市场空间广阔。
• 信捷电气：工业自动化领域领先，产品品类丰富。
• 奥普特：机器视觉市场领先，切入锂电市场，成长性高。
• 中控技术：工业自动化核心企业，技术实力强。
• 伟创电气：受益于工业自动化趋势，成长潜力大。

重点数据跟踪

宏观数据

• 制造业PMI指数：2021年7月制造业PMI为50.4%，环比下降0.5pct，连续第17个月位于荣枯线以上。
• 固定资产投资完成额：2021年6月房地产业、基建投资和制造业累计同比增长分别为14.70%、7.15%和19.20%。

中观数据

• 挖掘机销量：2021年6月销量为23100辆，同比减少6%。
• 工业机器人产量：2021年6月产量为36383台，同比增长75%。
• 新能源汽车销量：2021年6月销量为25.6万辆，同比增长147%。
• 动力电池装机量：2021年6月装机量为11.1GWh，同比增长136.2%。

风险提示

• 宏观经济不景气：增速不及预期可能影响行业发展。
• 固定资产投资不及预期：可能对行业增长造成压力。
• 政策实施不及预期：重点行业政策变动可能影响行业前景。
• 公司推进事项存在不确定性：可能影响投资回报。

重点关注公司及盈利预测

行业动态

• 先进MEMS工艺设计与服务北京市工程研究中心获批：有助于提升中国在MEMS领域的自主创新能力。
• 重大项目密集开工：推动基建投资温和增长，为机械设备行业带来新增需求。
• 挖掘机需求增加：工程机械板块或将回暖，行业整体表现积极。
• 新能源汽车销量增长：带动动力电池装机量快速增长，设备需求激增。
• 锂电设备国产化率高：国内企业具备较强竞争力，部分环节仍依赖进口。
• 光伏行业技术迭代：PERC和HJT技术推动设备投资增长，国内企业逐步实现替代。

公司动态

• 徐工机械：部分股东拟减持股份。
• 天准科技：回购股份以增强市场信心。
• 北方华创：股东减持股份，影响市场预期。
• 杭叉集团：延迟股权转让承诺履行期限。
• 诺力股份：解除部分股份质押。
• 至纯科技：回购注销限制性股票。
• 中国中车：实施2020年年度权益分派。
• 谱尼测试：修订公司章程并办理工商变更。
• 捷佳伟创：部分限售股份解除，可流通。
• 盈趣科技：使用闲置资金购买理财产品。

投资评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。

• 股票评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 宏观经济风险：增速不及预期可能影响行业增长。
• 固定资产投资风险：不及预期可能限制行业扩张。
• 政策风险：重点行业政策实施不及预期可能影响行业发展。
• 公司风险：公司推进相关事项存在不确定性。

机构介绍

• 范益民：国海证券机械行业研究员，负责行业研究及上市公司分析。
• 丁祎：新加入国海证券研究所，协助行业研究工作。

免责声明

• 本报告仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

郑重声明

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