2020年4月基金市场绩效分析：各类型基金纷纷收涨，科技主题基金收益领先-20200514-上海证券-14页_827kb

2020年4月市场与基金绩效总结

核心内容概览

2020年4月，中国及全球金融市场整体呈现回暖趋势，各类资产价格普遍上涨，基金市场表现良好。市场风险偏好提升，股市和债市均录得正收益，QDII产品也多数上涨，但商品类基金表现不佳。本报告总结了股票、债券及全球市场的主要表现，并对基金绩效进行了分析。

基础市场分析

股票市场概况

• 国内股市整体上行，沪深两市代表指数上证综指、深证成指及沪深300指数收益率分别为 3.99%、7.62% 和 6.14%。
• 创业板综指表现强劲，4月累计收益率达 7.37%，受益于月末创业板注册制的推进。
• 大盘指数表现优于中小盘指数，分别上涨 6.64% 和 6.24%。
• 成长风格表现突出，高市盈率指数收益率为 8.19%，中市盈率指数为 7.37%，低市盈率指数为 4.43%。
• 申万一级行业指数中，近九成行业上涨，其中 休闲服务、电子、电气设备涨幅较大，分别上涨 21.71%、11.42% 和 10.00%；而 农林牧渔、采掘、纺织服装行业表现较差。

债券市场概况

• 债券市场各指数均录得正收益，中证全债、中证国债、中证企业债收益率分别为 1.59%、1.36% 和 1.24%。
• 转债市场震荡上行，中证转债指数收益率为 0.97%。
• 中债国债各期限收益率下行，其中一年期和五年期收益率分别下跌 54.05BP 和 54.86BP。
• 高等级信用债下行幅度显著，AAA级企业债一年期和五年期收益率分别下跌 65.67BP 和 43.04BP，而 AA级企业债下行幅度相对较小。
• 信用利差整体走阔，AAA级企业债与国债一年期利差维持在 61.73BP，五年期和十年期利差分别走阔 11.82BP 和 9.49BP。

全球金融市场

• 海外权益市场全面收红，新兴市场表现优于发达市场。
• 阿根廷Merval指数大幅上涨 34.28%，泰国市场指数上涨 15.61%，美国三大股指分别上涨 15.50%、12.68% 和 11.08%。
• 商品市场波动较大，原油价格一度跌至低位，但随后反弹，IPE布油和NYMEX原油收益率分别为 1.18% 和 7.42%。
• 贵金属上涨，COMEX黄金和 COMEX白银分别上涨 6.04% 和 6.42%。

基金绩效分析

基金概况

• 4月市场风险偏好提升，国内股市和债市均上涨，主动投资股票型基金和主动投资混合型基金收益率分别为 8.68% 和 7.05%。
• 指数型股票基金平均净值上涨 6.34%。
• 主动投资债券基金收益率为 1.35%。
• QDII基金平均涨幅为 6.87%，其中另类及主题类基金表现最佳，商品类QDII为唯一收跌类别。

股票基金

• 主动投资股票基金平均收益率为 8.68%，仅有2只基金未取得正收益。
• 指数型股票基金平均收益率为 5.95%，98.09%的样本实现正收益。
• 最近一年主动投资股票基金累积收益率为 33.25%，指数型股票基金为 6.50%。

混合基金

• 主动投资混合基金平均收益率为 7.05%，99.66%的基金录得正收益。
• 最近一年主动投资混合基金累积收益率为 25.66%。

债券基金

• 主动投资债券基金平均收益率为 1.35%，98.95%的基金实现正收益。
• 按细分类型来看，普通债券基金、纯债基金和可转债基金平均收益率分别为 1.54%、1.13% 和 2.58%。
• 最近一年主动投资债券基金累积收益率为 6.69%。

QDII基金

• QDII基金平均收益率为 6.87%，147只基金实现正收益。
• 另类及主题类QDII表现最佳，平均净值上涨 12.38%。
• 欧美市场股票类QDII平均收益率超过10个百分点，全球市场股票类QDII平均净值上涨 9.60%。
• 商品类QDII为唯一收跌类别，平均净值回撤 10.87%。

关键信息总结

• 股票市场：整体上行，成长风格表现突出，受益于政策支持和市场情绪修复。
• 债券市场：宽松政策推动收益率下行，信用利差走阔，高等级债券表现优于低等级。
• 全球市场：海外权益市场全面收红，新兴市场表现优于发达市场，商品市场波动显著。
• 基金表现：各类基金均录得正收益，主动投资股票和混合基金表现较好，QDII基金多数上涨，商品类QDII表现不佳。

主要观点

• 4月市场整体回暖，受益于宽松政策、疫情缓解及海外市场的反弹。
• 成长风格和制造业板块表现突出，成为基金业绩的主要推动力。
• 债券市场收益率下行，但信用利差走阔，显示市场对信用风险的担忧。
• QDII基金受益于海外市场上涨，但商品类基金因原油价格波动表现较差。

附注

• 本报告由上海证券基金评价研究中心分析师谢忆和李柯柯撰写。
• 数据来源为Wind，截至2020年4月30日。
• 报告信息仅供参考，不构成投资建议，基金历史业绩不代表未来表现。