20230506-德邦证券-通信_2023Q1通信行业在公募配置中持续上升_光模块概念指数热度高涨_11页_1mb

总结

通信板块2023年第1季度上涨2951%，显著跑赢上证指数(594%)、沪深300(463%)和创业板指(225%)，成为31个申万一级行业中涨幅最高的板块之一。

公募基金配置比例上升至16.0%，同比增4.8%、环比增6.5%，达到近两年高位；AI技术和6G研发推动行业景气度提升，预计公募将继续加大配置。

子板块中，光通信表现最强，涨幅5570%，光模块(CPO)指数年增807%，IDC/CDN/云计算、光通信等板块涨幅领先。

AI算力建设需求带动800G光模块，北美云厂商积极布局；CPO技术标准化进程加速，预计2024-2025年将进入产业化阶段，市场收入预测达2027年54亿美元，潜力巨大。

投资建议：关注光模块厂商如中际旭创、新易盛；光芯片如源杰科技；IDC领域如海风中天科技、亨通光电；以及通信+AI+CPO等概念股。

风险提示：全球科技竞争升级、5G发展不及预期、产业政策变化等不确定性因素。