20130802-东北证券-旺季反弹格局现_否极泰来尤可期_16页_788kb

餐饮旅游行业2013年8月月报总结

核心内容概述

2013年8月餐饮旅游行业表现优于大势，板块整体涨幅显著，尤其是酒店类和旅游综合类子行业表现突出。尽管入境游市场仍面临挑战，但国内游和出境游持续增长，显示出大众旅游消费的强劲动力。此外，行业迎来多项利好政策和创新模式，为未来发展提供了良好支撑。

主要观点

• 市场表现：2013年7月，餐饮旅游（申万）指数报收2483.74点，涨幅为9.28%，跑赢沪深300指数9.63个百分点。在二级子行业中，酒店类涨幅最高，达到11.38%，其次是旅游综合类（9.57%）、餐饮类（9.25%）和景点类（6.95%）。
• 行业数据：入境游市场接待人次和外汇收入继续下降，但国内游和出境游保持增长。上半年全国旅游总收入约1.40万亿元，同比增长10.7%。
• 政策支持：国家旅游局强调旅游法的贯彻落实，推动政府职能落地，鼓励创新经营模式，提升旅游服务质量。
• 行业创新：张家界推出“自由旅神”新模式，整合资源打造自由行服务平台，成为行业亮点。桂林启动国际旅游胜地建设，计划拉动7000亿投资，提升旅游基础设施。
• 投资策略：分析师认为三季度是旅游行业传统旺季，板块有望实现超跌反弹。重点推荐中国国旅、腾邦国际、峨眉山A等中长期业绩增长良好的公司，以及张家界、锦江股份、三特索道等短期有事件驱动的公司。

关键信息

一、市场回顾

• 7月沪深300指数下跌0.35%，餐饮旅游指数上涨9.28%。
• 酒店类涨幅最大，达到11.38%，旅游综合类9.57%，餐饮类9.25%，景点类6.95%。
• 成分股涨幅前三为华天酒店（38.35%）、腾邦国际（32.22%）、宋城股份（31.11%）；跌幅前三为西安旅游（-16.96%）、锦江股份（-5.72%）、三特索道（-4.49%）。

二、行业数据

2.1 入境游市场

• 2013年6月入境游接待游客1056.23万人次，同比下降2.26%。
• 外汇收入39.30亿美元，同比下降5.85%。
• 各地区游客数据：外国人下降5.43%，香港同胞下降1.64%，澳门同胞增长1.17%，台湾同胞下降7.59%。

2.2 酒店市场

• 2013年6月国内开业酒店14家，客房总数约3573间。
• 五星级酒店9家，四星级4家，三星级1家。
• 北京和上海星级酒店平均房价、出租率、RevPar均有所下降，其中RevPar下降幅度较大。

2.3 餐饮市场

• 6月餐饮收入2059.3亿元，同比增长9.5%，增速略有回升。

三、行业资讯

3.1 上半年旅游经济平稳发展

• 国内游和出境游持续增长，旅游总收入1.40万亿元，同比增长10.7%。
• “去公款化”促使旅游向大众消费转型，普通大众成为旅游消费中坚力量。

3.2 “去公款化”倒逼旅游转型

• 公款旅游减少，因私出境旅游占比上升，推动旅游市场向大众化转型。
• 国家旅游局强调旅游法和《国民旅游休闲纲要》的实施，保障游客权益，规范市场秩序。

3.3 旅游法贯彻落实重点

• 《旅游法》将重要职能直接赋予县级以上政府，推动政府职能落地。
• 强调旅游产业综合发展，提升统筹性和服务保障体系。

3.4 二季度游客满意度“一般”

• 游客满意度指数为74.49，处于“一般”水平，同比下降5.43%。
• 入境游客满意度连续下降，投诉比例上升，西北远程目的地满意度偏低。

3.5 张家界打造旅游升级版

• 推出“提质张家界、打造升级版”五年行动计划，目标年旅游人数达5600万人次，年收入达500亿元。
• 推出“自由旅神”自由行产品，整合景区、酒店、交通等资源，提升游客体验。

3.6 桂林国际旅游胜地建设

• 启动十大工程，计划拉动7000亿投资，8年建成国际旅游胜地。
• 第一批重大项目投资6583亿元，涵盖旅游城、快速通达、生态保护、精品景区等。

3.7 国家级旅游产业基金设立

• 武陵山旅游基金设立，总规模300亿元，首期60亿元。
• 基金投向旅游资源整合、旅游文化产业、特色农业等，推动片区发展。

四、重点公司公告

• 中国国旅：非公开发行股票，募集资金净额25.02亿元。
• 峨眉山A：上半年营业收入下降14.53%，净利润下降42.68%。
• 张家界：推出“自由旅神”新旅游模式，半年度净利润盈利1000万-1500万元，同比下降53%-69%。
• 黄山旅游：投资玉屏索道改造项目，自筹资金1.8亿元。
• 湘鄂情：拟收购江苏中昱环保科技51%股权，支付定金5000万元。
• 锦江股份：上半年平均出租率85.09%，RevPAR下降3.42%。
• 全聚德：上半年营业利润、利润总额和净利润均下降，主要受高端业务减少和禽流感疫情影响。
• 桂林旅游：预计半年度净利润亏损1500万-2200万元。

五、投资策略

• 行业评级：维持“优于大势”投资评级，三季度旺季反弹行情有望持续。
• 子行业推荐：景区类、免税行业、经济型酒店、在线旅游预订。
• 个股推荐：
  • 中长期：中国国旅、腾邦国际、峨眉山A、中青旅。
  • 短期：张家界、锦江股份、三特索道。

六、风险提示

• 经济下滑可能影响旅游消费。
• 国家政策支持力度可能低于预期。
• 突发性自然灾害可能对行业造成冲击。

总结

2013年8月，餐饮旅游行业整体表现优于大势，尤其是酒店和旅游综合类子行业涨幅显著。尽管入境游市场仍面临挑战，但国内游和出境游保持增长，显示大众旅游消费的强劲。张家界“自由旅神”等创新模式和桂林旅游胜地建设等政策支持，为行业注入新活力。分析师建议投资者逢低布局，把握旺季反弹机会，重点关注业绩增长良好和具备事件驱动的公司。