20170417-宏信证券-机械行业周报_锂电设备下游需求旺盛_积极布局龙头企业_23页_1mb

机械行业总结（截至2017年04月14日）

核心内容

行业整体表现

• 机械设备行业（申万）上周涨幅为 -2.59%，跑输沪深300指数（-0.88%），但跑赢创业板指数（-3.01%），在各行业中排名靠后。
• 2017年1-3月，新能源汽车销量同比和环比分别增长 35.68% 和 76.86%，显示增长态势有所恢复。
• 预计全年新能源汽车销量仍将保持 30% 左右的增长，带动动力锂电池需求上升。

锂电设备行业分析

1. 下游需求旺盛：新能源汽车销量增长带动动力锂电池需求增加。
2. 产能门槛提升：《汽车动力电车行业规范（意见征求稿）》将单体企业年产能力从2亿瓦时提升至不低于80亿瓦时，仅有少数企业达标，促使更多厂商进行产能扩张。
3. 政策推动：《促进汽车动力电池产业发展行动方案》提出加快关键装备研发与产业化，推动锂电设备向自动化、智能化方向发展。
4. 行业增长预期：GGII预计未来5年锂电设备行业增速仍将保持 30% 左右，建议积极布局龙头企业：先导智能、赢合科技。

其他细分领域关注

• 工程机械与煤机设备：盈利修复延续，关注龙头企业如 三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、天地科技。
• 智能制造：随着人力成本上升，智能制造有助于降低成本、提高效率，关注 赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份。
• 轨道交通装备：政策推动及PPP模式推广，行业景气度维持高位，关注 中国中车、康尼机电、永贵电器。
• 核电设备：2017年核电核准及建设计划明确，核电“走出去”战略推进，关注 台海核电、中核科技。

主要观点

• 锂电设备行业前景乐观：新能源汽车销量恢复增长，政策支持推动行业向自动化、智能化方向发展，预计未来5年增速保持 30%。
• 行业分化明显：部分个股表现强劲，如 新劲刚（61.06%）、冀东装备（33.12%）、河北宣工（33.11%）、巨力索具（33.11%）、三晖电气（21.00%），而如 恒星科技（-21.88%）、神开股份（-21.46%）、埃斯顿（-18.99%）等个股表现较差。
• 政策对行业影响显著：《促进汽车动力电池产业发展行动方案》推动锂电设备行业发展，同时对其他细分领域如智能制造、轨道交通、核电等有积极影响。
• 盈利修复：部分工程机械和煤机设备公司盈利改善，如 徐工机械、柳工、天地科技、郑煤机 等。

关键信息

行业涨跌幅

• 机械设备（申万）：-2.59%
• 沪深300：-0.88%
• 创业板指：-3.01%

个股表现

• 涨幅前五：新劲刚（61.06%）、冀东装备（33.12%）、河北宣工（33.11%）、巨力索具（33.11%）、三晖电气（21.00%）
• 跌幅前五：恒星科技（-21.88%）、神开股份（-21.46%）、埃斯顿（-18.99%）、法兰泰克（-17.48%）、如通股份（-14.31%）

重点公司公告

• 雪浪环境：收到《中标通知书》
• 双良节能：签署日常经营性合同
• 华中数控：投资设立智能装备研究院
• 金卡智能：对外投资设立合资公司
• 台海核电：收到核电设备采购项目中标通知
• 金通灵：签订生物质气化和直燃项目框架协议
• 智慧松德：签署日常经营重大合同

风险提示

• 宏观经济下行：可能对行业需求产生负面影响
• 政策落实低于预期：可能影响行业发展节奏
• 行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩

结论

机械行业整体表现不佳，但锂电设备、智能制造、轨道交通和核电设备等细分领域仍有增长潜力。建议关注具备技术优势和市场份额的龙头企业，如 先导智能、赢合科技、徐工机械、三一重工、中国中车、台海核电 等，同时警惕宏观经济和政策不确定性带来的风险。