20160905-华泰证券-计算机行业周报：拉长周期布局估值合理的成长白马_19页_1mb

计算机行业周报总结（2016年09月05日）

核心内容

本报告是华泰证券研究所发布的计算机行业周报，涵盖行业走势、投资策略、主题推荐、个股推荐、行业动态和公司动态等内容，旨在为投资者提供对计算机行业的分析与建议。

主要观点

• 行业走势：上周申万一级计算机指数下跌1.48%，低于上证综指（-0.10%）和沪深300指数（+0.21%），但高于中小板指数（-1.01%）和创业板指数（-0.86%）。计算机板块整体表现不佳，缺乏明确的投资主线。

• 投资策略：由于市场流动性预期转为谨慎，计算机板块估值处于相对尴尬位置，建议投资者拉长投资周期，自下而上选择行业景气度高、基本面优质、估值合理、中期有明确催化剂的公司进行布局。下周重点关注PPP和人工智能等主题。

关键信息

主题推荐

1. PPP

   • 政策持续加码，发改委和财政部长楼继伟均强调推广PPP模式。
   • 第三批PPP示范项目预计九月初公布，计划总投资约2.2万亿元。
   • 建议关注PPP订单充足的公司：易华录、数字政通、银江股份。

2. 人工智能

   • 习主席在G20杭州峰会强调人工智能、VR等新技术的革命性影响。
   • 建议关注科大讯飞、中科创达、思创医惠等公司。

个股推荐

1. 聚龙股份（首推斑马标的）

   • 预计16-18年净利润分别为5亿、7.1亿、9.23亿，对应PE分别为27倍、19倍、15倍。
   • 携手源信光电拓展消费电子领域，解决手机夜拍痛点，未来有望成为手机标配。
   • 维持“买入”评级。

2. 超图软件（买点较好白马标的）

   • 市值小，主营有望恢复高速增长，同时布局不动产登记和GIS应用。
   • 预计16-18年EPS分别为0.67元、0.93元、1.4元，维持“买入”评级。

3. 中国软件（黑马标的）

   • 十三五期间军民领域均有超千亿市场空间，党政办公替代启动。
   • 二号工程信息安全是CEC核心板块，公司是软件平台的重要角色。
   • 金税三期唯一局端供应商，未来增值服务潜力巨大。
   • 维持“买入”评级。

4. 其他潜力标的：ST易桥、三联虹普、高升控股。

行业动态

• PPP政策加码：发改委和财政部推动PPP模式，重点聚焦重大市政工程等七大领域。
• 人工智能与VR：阿里巴巴推出BUY+平台，推广VR购物体验；英伟达与百度合作开发自动驾驶平台。
• 云计算发展：阿里云入驻中信云平台，滴滴发布智能交通云平台，微软推出新机器人。
• 大数据平台：发改委推动建设空天地海一体化等13类大数据平台；江苏计划建10个大数据产业园。
• 互联网金融：浙金网获3000万元A轮融资，央行推动互联网金融安全技术发展。

公司动态

• 聚龙股份：拟1150万元委托源信光电研发“手机夜拍芯片”项目，构成关联交易。
• 中国软件：上半年亏损同比收窄。
• 创业软件：股东减持222万股。
• 中科云网：上半年亏损同比收窄。
• 高升控股：与华嬉云游签署数据中心合作框架协议，提升IDC资源。
• 东方国信：拟3.6亿收购锐软科技拓展医疗大数据领域。
• 富春通信：拟10.5亿收购摩奇卡卡100%股权。
• 佳都科技：中标轨道交通项目，收购方纬科技51%股权。
• 中安消：上半年净利增长150.2%。
• 天源迪科：出售鹏鼎创盈股票2000万股。
• 其他公司动态：包括多家公司公布业绩、签订合作协议、进行并购等。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致需求减缓，影响行业增长。

评级说明

• 行业评级：计算机软硬件为“中性（维持）”。
• 公司评级标准：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

投资建议

建议投资者拉长周期，关注行业景气度高、基本面优质、估值合理、中期有明确催化剂的公司，重点布局PPP、人工智能、VR、云计算等主题，关注聚龙股份、超图软件、中国软件等个股。