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玉米类市场周报总结（2026.08.07）

核心内容概览

本周玉米及玉米淀粉市场整体偏弱运行，受供应端压力和需求端疲软影响，期现价格均出现下跌。玉米期货主力合约2609收盘价为2245元/吨，较上周下跌24元/吨；玉米淀粉期货主力合约2609收盘价为2583元/吨，较上周下跌44元/吨。市场整体呈现震荡偏弱走势。

主要观点

1. 期现市场

• 玉米现货价格：截至2026-08-06，玉米现货均价报2368.53元/吨，基差为+123元/吨。
• 玉米淀粉现货价格：吉林长春现货价格报2760元/吨，基差为+177元/吨。
• 期货持仓变化：玉米期货9月合约总持仓量为807,714手，较上周减少41,426手；玉米淀粉期货9月合约总持仓量为247,899手，较上周增加6,603手。
• 净持仓变化：玉米期货前二十名净持仓为+23,872手，较上周增加；玉米淀粉期货前二十名净持仓为+14,072手，较上周大幅增加。

2. 供应端分析

• 玉米库存：截至2026年7月31日，南方港口玉米库存共计37.7万吨，北方四港库存为203.6万吨，周环比均有所下降。
• 玉米进口：2026年6月玉米进口总量为12.95万吨，同比减少17.14%，环比增加7.11万吨。
• 深加工企业库存：截至2026年8月5日，全国主要玉米加工企业玉米库存总量为337.6万吨，周降幅3.93%。
• 玉米淀粉库存：截至2026年8月5日，全国玉米淀粉企业库存总量为127.75万吨，较上周增加2.7万吨，周增幅2.12%。
• 玉米淀粉开机率：本周全国玉米淀粉企业开机率为60.55%，较上周上升1.06%。

3. 需求端分析

• 生猪存栏：二季度末全国生猪存栏42,491万头，同比微增0.1%。
• 能繁母猪存栏：二季度末能繁母猪存栏3,780万头，同比减少6.5%。
• 养殖利润：截至2026-07-31，外购仔猪养殖利润为-168.12元/头，自繁自养生猪养殖利润为-237.9元/头，利润持续承压。
• 淀粉与酒精加工利润：玉米淀粉加工利润吉林地区报+3元/吨；玉米酒精加工利润河南、吉林、黑龙江分别为-339元/吨、-475元/吨、-229元/吨，整体利润不佳。

4. 价差变化

• 玉米期货9-11合约价差：报+35元/吨，处于同期中等水平。
• 玉米淀粉期货9-11合约价差：报+70元/吨，处于同期中等水平。
• 淀粉-玉米现货价差：截至本周四，山东玉米与玉米淀粉价差为454元/吨，环比上升14元/吨。
• 小麦-玉米价差：截至2026-08-06，小麦-玉米价差报41.36元/吨。
• 木薯淀粉-玉米淀粉价差：第31周平均价差为1777元/吨，环比走扩100元/吨。

5. 波动率变化

• 玉米隐含波动率：主力2609合约隐含波动率为7.77%，较上周回升0.21%，处于历史波动率中等水平。
• 玉米淀粉隐含波动率：未明确提及，但整体市场波动率小幅回升。

关键信息汇总

策略建议

• 玉米市场：受供应端压力和需求端疲软影响，玉米价格偏弱运行，建议关注库存变化和天气因素对美玉米的影响。
• 玉米淀粉市场：行业库存持续累积，下游需求不足，价格承压，建议关注替代品价格走势及加工利润变化。
• 价差策略：淀粉-玉米价差有所走强，可关注套利机会；小麦-玉米价差稳定，可关注替代效应。
• 波动率：玉米隐含波动率小幅回升，市场情绪趋于谨慎，建议关注期权策略配置。

产业背景

• 天气因素：美国玉米优良率下滑，天气升水预期增加，但中西部降雨或对价格形成拖累。
• 国内供应：东北产区贸易商余粮偏高，出货意愿增强，部分地区出现被动降价清库。
• 需求疲软：饲料企业采购玉米量下降，深加工企业复工节奏偏缓，整体需求偏弱。

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