20140609-中国银河-电子行业_继续关注苹果_4G_LED_国产芯片带来的投资机会_11页_1mb

报告摘要

2014年6月9日发布的电子行业周报指出，消费电子行业正进入销售旺季，元器件厂商出货量迅速提升，供应链景气有望延续。报告重点推荐了苹果供应链、4G、LED和国产芯片相关领域的投资机会。

苹果供应链：苹果新品发布预计在9-11月，LDS天线和蓝宝石盖板玻璃是手机及iWatch中明显的技术升级点，将推动相关子行业估值维持高位。推荐信维通信、长盈精密、立讯精密、欣旺达等公司，预计它们将在苹果供货份额大幅提升中受益。
4G手机出货量：全球4G手机出货量接近4亿部，中国4G合约机总量预计超过1亿部。LDS天线成为4G手机的标配，行业供需紧张，信维通信为最大受益者。
LED行业景气：LED行业整体景气高企，小间距屏、LED照明、FlashLED和车用LED均表现良好。推荐利亚德、洲明科技，关注阳光照明等。CREE推出新型LED灯泡，节能达90%，预计推动LED照明市场进一步渗透。
国产芯片扶持：国产芯片扶持政策预期走高，兼并整合及重点领域强制国产化成为看点。联发科和Marvell等企业正在布局智能家居、4G与物联网领域，推出相关SoC解决方案。
PC/NB与触控面板：PC/NB市场景气低迷，预计2014年全球PC出货量同比下降6%。触控面板市场供过于求，价格持续下滑，短期内建议谨慎对待。
大尺寸LCD面板：市场出现剧烈震荡，需求难以预测。5月运量骤减，厂商开始调整产能，预计LCD面板价格将微幅下跌。

推荐组合：信维通信、长盈精密、立讯精密、欣旺达、洲明科技、同方国芯、法拉电子。
市场数据：
- 5月起全球手机进入发布高峰期，新机型标配4G。
- 2014年全球4G手机出货量接近4亿部，仅中国4G合约机总量就超过1亿部。
- 中国智能手机销量预计在2014年达4.3亿部，居世界第一。
- IDC预测2014年全球PC出货量将下降6%，平板电脑出货量预期调低。
- LEDinside预测2018年FlashLED出货量将达20.74亿颗，产值挑战7.64亿美元。
行业动态：
- 苹果推出新系统OS X和iOS 8，软件开放性提升，硬件创新预期增强。
- 联发科发布两款智能家庭SoC解决方案MT7688和MT7681，支持低功耗与无线连接。
- Marvell推出多款物联网解决方案，涵盖Wi-Fi、蓝牙、ZigBee等技术。
- 台湾亿光获得欧系和日系车厂订单，LED车用照明需求强劲。
市场表现：
- 上周A股电子行业指数下跌0.20%，但LED和苹果产业链股票表现较好。
- 费城半导体指数上涨2.94%，台湾电子指数上涨1.35%。

分析师：王莉
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