20160417-中泰证券-传媒-互联网_布局业绩增长_关注影视主题_13页_944kb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2016年4月11日至4月15日的传媒-互联网行业周报，重点分析了行业整体表现、重点公司动态、投资策略及行业趋势。报告指出，传媒板块整体表现优于市场，特别是影视和内容制作领域，受到市场关注。同时，VR、体育、直播等新兴主题也受到青睐，成为未来发展方向。

主要观点

行业整体表现
- 传媒板块在本周上涨4.76%，高于创业板（3.85%）、中小板（3.66%）及沪深300（2.71%）。
- 平面媒体涨幅最大，达到5.78%，而电影动画、广播电视、整合营销、互联网板块涨幅分别为4.95%、4.79%、4.47%和4.16%。
- 个股方面，引力传媒涨幅最高（13.89%），读者传媒（12.65%）和三夫户外（12.55%）紧随其后。跌幅前三为盛天网络（-3.00%）、贵人鸟（-1.66%）和印纪传媒（-1.59%）。
估值情况
- 传媒板块整体估值为59.56倍，高于沪深300（12.15倍），但低于创业板（78.86倍）。
- 从子版块来看，互联网板块估值为74.68倍，电影动画为76.59倍，整合营销为69.29倍，平面媒体为34.57倍，广播电视为58.92倍。
投资策略
- 短期策略：关注业绩确定性高的公司，如当代东方、骅威股份、联创股份等。
- 长期策略：重视内容与渠道的双布局，重点推荐影视相关标的，如完美环球、万家文化等。
- 主题投资：建议关注VR、体育、直播等新兴领域，认为这些主题在2016年将有反复炒作的可能。
重点推荐公司
- 当代东方：转型新秀，内容制作+IP+院线布局，值得关注。
- 骅威股份：IP创新及运营核心标的，完善IP布局，打造综合性互联网文化公司。
- 联创股份：深度转型数字营销，协同效应显著，未来拓展值得期待。
- 奥拓电子：体育优质资源合作方，与体育赛事有密切关系。
- 万家文化：泛二次元娱乐新贵，与ACFUN、优酷游戏等合作开发动漫IP。
- 完美环球：影游联动，打造泛娱乐帝国，内容制作能力强。
行业动态
- 电影票房：本周票房为6.09亿，进口大片占据主要份额，《奇幻森林》夺冠。
- 阿里影业投资博纳影业：投资8600万美元，持股8.94%，增强内容制作能力。
- 暴风魔镜与开心麻花合作：VR技术引入舞台剧，丰富内容和提升技术实力。
- 华人文化入股丝芭传媒：助力女团发展，拓展粉丝经济和二次元市场。
- 直播监管加强：斗鱼、熊猫TV等平台因涉嫌暴力淫秽内容被查处，行业需进一步规范化。