通信行业分析总结
核心内容
本报告聚焦于通信行业的投资分析，重点推荐了多个标的，并对行业动态、公司业绩及未来事件进行了梳理。主要内容包括：
- 新增重点推荐标的：茂业通信，大股东业务剥离完成，估值较低，具备弹性。
- 行业热点与趋势：VR、第三方支付、流量经营、物联网、企业服务（SAAS）及职业教育等成为近期关注焦点。
- 行业指数表现：本周行业指数上涨3.82%，排名10/28，整体表现优于A股其他行业。
- 公司动态：包括业绩披露、资产重组、股权变动等。
- 未来事件关注：5G技术测试规范完成，成为行业发展的关键节点。
主要观点
1. 重点推荐新增标的：茂业通信
- 大股东黄茂如已将商贸地产业务剥离，作价14亿元，目前上市公司主要业务由二股东鹰溪谷控制。
- 公司当前PE为36倍，估值较低，具备投资潜力。
- 随着大股东逐步退出，二股东逐步接盘，公司未来发展前景乐观。
2. 行业热点与趋势
- VR领域：星网锐捷作为VR新龙头，带动KTV行业进入VR新阶段，值得关注。
- 第三方支付：随着微信支付收费、Apple Pay入华，支付行业迎来新机遇，推荐海立美达（已收购联动优势）。
- 流量经营：荣信股份、吴通控股、茂业通信等公司作为龙头，未来千亿市场空间值得期待。
- 物联网：宜通世纪、旋极信息等公司已进入实质发展阶段，建议关注。
- 企业服务（SAAS）：二六三作为企业即时通讯类应用代表，有望成为企业服务入口之争的主导者。
- 职业教育：政策红利逐步释放，重点推荐世纪鼎利。
3. 通信小黑马
- 建议关注精伦电子、汇源通信、永鼎股份等具备转型潜力的公司。
关键信息
行业指数表现
- 本周通信行业指数上涨3.82%，排名10/28。
- 上证A股上涨3.07%，深证A股上涨3.45%，TMT行业中计算机和传媒分别上涨3.31%和3.45%。
公司业绩表现
- 荣信股份：营收18.04亿元，同比增长94.49%，净利润9856万元，同比增长138.25%。
- 特发信息：营收24.49亿元，同比增长28.04%，净利润919万元，同比增长65.42%。
- 亿通科技：营收2.27亿元，同比增长7.39%，净利润1173万元，同比增长11.76%。
- 高鸿股份：净利润亏损，预计第一季度为-1650万元至-1400万元。
- *ST明胶：净利润亏损，预计第一季度为-1300万元至-1400万元。
重要事件
- 5G技术测试：中国5G已完成第一阶段测试规范，2016-2018年将进行技术研发实验。
- 资产重组：富春通信拟进行重大资产重组，世纪鼎利终止收购某教育机构。
- 股权变动：多家公司涉及股权变动，如吴通控股、宜通世纪等。
推荐股票池
长期重点推荐
- 烽火通信
- 海格通信
- 荣信股份
- 吴通控股
- 宜通世纪
- 世纪鼎利
- 航天信息
近期重点关注
- 亨通光电
- 中天科技
- 茂业通信
- 海立美达
- 精伦电子
- 汉王科技
行业数据库
业绩汇总（更新为红色）
| 公司 |
营收（亿元） |
同比 |
归母净利（万元） |
同比 |
| 亿通科技 |
2.27 |
7.39% |
1173 |
11.76% |
| 同方国芯 |
12.50 |
15.02% |
3.35亿 |
10.23% |
| 深桑达A |
19.70 |
-35.85% |
5459万 |
-45.29% |
| 杰赛科技 |
22.90 |
17.82% |
1.07亿 |
17.32% |
| 特发信息 |
24.49 |
28.04% |
919万 |
65.42% |
| 长江通信 |
5.77 |
-33.33% |
7335万 |
66.44% |
| 荣信股份 |
18.04 |
94.49% |
9856万 |
138.25% |
| 东信和平 |
14.39 |
11.84% |
6432万 |
11.73% |
| 亿阳信通 |
11.98 |
2% |
1.06亿 |
8% |
第一季度业绩预告汇总（更新为红色）
| 公司 |
归母净利（万元） |
同比 |
| 高鸿股份 |
-1650至-1400 |
- |
| 深桑达A |
1500至2000 |
2989.60%至4019.46% |
| 特发信息 |
3300.15至3704.25 |
145%至175% |
| *ST明胶 |
-1300至-1400 |
- |
| 烽火电子 |
-400至-600 |
- |
| 亿阳信通 |
716 |
18.43% |
| 梅泰诺 |
510.75至624.25 |
-10%至10% |
| 鑫茂科技 |
1600至1800 |
153%至160% |
| 吴通控股 |
4050至4750 |
70.81%至100.33% |
| 亿通科技 |
300至370 |
21.11%至49.37% |
| 初灵信息 |
400至900 |
11.1% |
| 天喻信息 |
600至800 |
-3%至27% |
| 宜通世纪 |
3700至4200 |
114.50%至143.48% |
| 金信诺 |
5467.92至6493.16 |
60%至90% |
| 金亚科技 |
140至280 |
-63.45%至81.72% |
| 高新兴 |
5800至6300 |
141.9%至162.8% |
分析师信息
华创证券首席分析师：束海峰
- 北京邮电大学硕士，厦门大学经济学学士。
- 曾任职工业和信息化部电信研究院规划所。
- 2012年加入华创证券研究所，多次获得卖方分析师奖项。
华创证券分析师：张弋
- 北京理工大学硕士，曾任职汉王科技、联想集团。
- 2014年加入华创证券研究所。
投资评级说明
| 评级 |
定义 |
| 强推 |
预期未来6个月内超越基准指数20%以上 |
| 推荐 |
预期未来6个月内超越基准指数10% - 20% |
| 中性 |
预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间 |
| 回避 |
预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10% - 20%之间 |
行业投资评级说明
| 评级 |
定义 |
| 推荐 |
预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 |
| 中性 |
预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5% - 5% |
| 回避 |
预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上 |
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