20230515-国投安信期货-大类资产运行周报_避险情绪升温_风险资产承压回落_9页_1mb

报告总结：大类资产运行周报 (20230508-20230512)

全球大类资产表现

• 股债商品整体回落，原因是美国4月通胀数据超预期回落、债务上限谈判僵持，导致市场担忧违约风险，美元指数周度收涨。
• 债券表现相对较强，股票和商品跌幅较大（以美元计，债 > 股 > 商品）。
• 避险情绪升温，全球股市普跌，VIX指数周度回落，欧洲市场跌幅显著。

国内大类资产表现

• 股市和商品回落，债市偏强运行。
• 原因：中国4月出口同比增速回落、进口降幅扩大、通胀数据继续走弱、社融及信贷数据不及预期、M2与M1剪刀差收窄，反映经济复苏放缓。
• 具体：A股宽基指数普跌，债市延续偏强，主要由股债跷跷板效应驱动。

大类资产价格展望

• 投资者情绪趋于谨慎，海外风险因素集中，可能对风险资产短期价格形成压力。
• 建议关注市场情绪变化，潜在风险包括通胀改善不及预期。

关键数据摘要

• 全球股市：新兴市场下跌-8.8%，发达市场下跌-4.5%。
• 全球债券：收益率上升，美国10年期美债收益率上涨2bp。
• 美元指数：周度上涨140%。
• 商品：RJ/CRB指数下跌141%，能源略强，有色金属和贵金属表现弱。