20170227-东方财富证券-汽车及零部件行业周报_地补配套政策加快推进_持续看好新能车板块_19页_665kb

汽车及零部件行业周报总结

核心内容

本周汽车及零部件行业周报聚焦新能源汽车政策与市场发展动态，强调国家和地方政府对新能源汽车产业的持续支持，并指出行业基本面稳健，新能源车板块仍有较大增长潜力。

主要观点

• 市场表现：上周东财汽车行业指数上涨3.26%，跑赢大盘。美力科技涨幅最大，林海股份跌幅最大；今年来新能源汽车板块表现突出，多只个股涨幅超200%。
• 政策支持：国家和地方政策持续推进，新能源汽车补贴政策逐步完善，地方补贴标准与国家政策挂钩，同时强调新能源汽车的准入门槛提高、监管加强。
• 行业趋势：2017年新能源汽车产销预计重回高增长通道，新能源专用车首次进入推广目录，三元电池解禁，推动新能源客车领域加速发展。
• 技术导向：国家对高能量密度动力电池的政策导向，以及新能源汽车积分政策的调整，为行业带来新的发展契机。
• 企业动态：多家企业发布合作与产品规划，如比亚迪推出新车型、骆驼股份与唐骏汽车达成战略合作、远东智慧能源与LG化学合作等，显示行业整合与技术升级趋势明显。

关键信息

地方补贴政策

• 北京：首批电动汽车备案目录公布，9家企业16款车型入选。地补政策按照中央财政单车补贴额的50%执行，总额不超过车辆销售价格的60%。
• 上海：现行补贴政策继续有效，但具体细则尚未公布，预计2017年第一季度出台。补贴额度将逐步退坡，取消三级补贴，可能对共享出行提供支持。

国家补贴政策

• 2017年1月1日起实施新的国补政策，补贴标准下调20%，地方补贴不得超过中央补贴额的50%。
• 新政策提高了技术门槛，加强了对新能源汽车的监管，包括产品抽检、准入门槛、安全要求等。

行业表现

• 新能源汽车产销：1月产销数据大幅下滑，但预计全年仍将保持增长。
• 市场信心：尽管补贴退坡，但政策支持和市场需求仍推动行业回暖，预计2月销量将回升至2万台。

企业动向

• 比亚迪：推出新款帝豪EV，续航里程提升至300公里，并计划推出多款新能源车型。
• 骆驼股份：与唐骏汽车签订战略合作协议，合作开发新能源汽车产品。
• 远东智慧能源：与底特律电动汽车控公司共同设立合资公司，布局新能源汽车产业链。
• 横店东磁：扩大动力电池产能，计划组织研发固态电池。
• 华为：正在推进无人驾驶汽车项目，与清华大学展开技术合作。

充电基础设施

• 多地推进充电设施建设，如天津公交充电站、新疆试点、三亚新能源基地等，显示行业对充电设施的重视。
• 2017年全国计划新增充电桩数量较多，但目前仍存在滞后问题。

新能源汽车积分政策

• 《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法》即将实施，预计2018年积分比例为8%、2019年为10%、2020年为12%。
• 中汽协会建议调整积分比例，并允许负积分延迟抵偿，以促进新能源汽车发展。

产业链发展

• 动力电池、电机、电控等关键零部件企业受到关注，如国轩高科、亿纬锂能、鹏辉能源等。
• 新能源汽车产业链逐渐完善，整车制造能力增强，形成较完整的开发、制造、营销体系。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期；
• 充电基础设施建设滞后；
• 动力锂电池投产迟缓；
• 新能源汽车出现重大安全事故。

行业重点覆盖公司

行业展望

• 预计2017年全年新能源汽车产销将继续增长，市场销量有望达到80万辆。
• 乘用车销量占比预计突破70%，长里程纯电动汽车需求上升，充电基础设施持续快速增长。
• 随着政策从补贴驱动转向市场驱动，新能源汽车将在2025年前后实现市场化可持续发展。

总结

新能源汽车行业在政策支持和技术进步的推动下，整体呈现积极发展态势。虽然1月销量出现明显下滑，但行业基本面良好，预计全年仍能实现增长。建议重点关注新能源专用车、三元动力电池及具备较强研发能力的企业。同时，需关注地方补贴政策、充电设施建设进度及锂电池产能释放等风险因素。