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国债期货早报总结（2022.2.7）

核心内容

本报告提供了2022年2月7日国债期货市场的分析，涵盖了基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键指标，并对当日行情进行了回顾。整体来看，市场在多个方面表现出一定的多头倾向，但最终建议投资者暂时观望。

主要观点

• 基本面：国家发展改革委表示将适度超前开展基础设施投资，推动“十四五”规划102项重大工程的实施，这为市场提供了一定的政策支持。
• 资金面：1月30日央行进行了1000亿逆回购操作，净投放1000亿，显示流动性较为宽松。
• 基差：
  • TS主力：基差为0.0214，现券升水期货，偏多。
  • TF主力：基差为0.0577，现券升水期货，偏多。
  • T主力：基差为-0.0181，现券贴水期货，偏空。
• 库存：TS、TF、T主力合约的可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平。
• 盘面：TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，显示技术面偏多。
• 主力持仓：TS、TF、T主力合约均呈现净多头持仓，且多头持仓增加，表明市场情绪偏向乐观。
• 结论：综合分析，市场短期内缺乏明确方向，建议投资者暂时观望。

行情回顾

• T2203：现价上涨0.28%，成交量为5.65万，持仓量为134480，日增仓为-2069，CTD券为200003.IB。
• TF2203：现价上涨0.26%，成交量为3.23万，持仓量为81112，日增仓为-4002，CTD券为210011.IB。
• TS2203：现价上涨0.12%，成交量为9885，持仓量为46052，日增仓为-298，CTD券为210015.IB。

市场分析

• 现券与期债市场：报告中附有相关图表，显示了中债国债到期收益率、国债期限利差以及各主力合约的基差情况。这些图表有助于进一步理解市场走势及投资者情绪。
• 银存间质押式回购利率（DR利率）：图中显示DR利率的变化情况，反映了市场资金的紧张程度及短期利率走势。

风险提示

本报告所引用的数据和信息来源于公开资料，大越期货股份有限公司对其准确性及完整性不作任何保证。报告中的观点和建议可能随市场变化而调整，不构成任何投资决策的依据。投资者应谨慎参考，并自行判断市场风险。未经授权，不得将本报告内容以任何形式传送、复印或派发给他人，亦不得用于商业用途。如需引用或刊发，请注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留其一切权利。